歐洲與新興股市逢回加碼
全球股債市高檔震盪，多數價格都不便宜，但仍可配置相對安全且能帶來長期正報酬的投資組合。另外，因應市場波動風險升高，宜強化風險管理。
全球景氣復甦力道不足，加上各國央行貨幣寬鬆政策逐漸面臨瓶頸，必須檢討或調整政策，市場波動隨之升高，持續重押單一類別資產，顯然不是最好的投資策略，強化多元或多重資產與靈活配置特性，加強風險管理，對投資人反而更加重要。
在已開發國家當中，美國經濟表現較佳，但美國股價也偏高，因此我們減碼估值偏高的大型股，加碼估值較低的小型股。歐洲方面，儘管面臨多事之秋，景氣仍疲弱，但整體經濟狀況並沒有外界想像的那麼糟，銀行放款成長逐漸加速，我們加碼基期較低的歐股。有趣的是，據我長期觀察，非歐洲人對歐洲現況及歐元區前景的焦慮往往多過歐洲人本身。
例如英國脫歐公投以些微差距通過後，短期衝擊並沒有大家原先想像的嚴重。此外，近期德意志銀行股價大跌拖累歐股，但我們的基金所受衝擊有限，因為我們幾乎沒有相關的投資銀行曝險部位，持有的歐洲銀行股主要偏重零售金融。
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