基本面加持 中小型股基金看俏
今年3月以來，包括美國、歐洲、台灣等主要股市，陸續出現高檔大幅震盪、甚至修正的情況，連帶讓原本樂觀看待經濟景氣復甦的氣氛降溫。但專家們認為，支撐美國經濟的消費、投資與房地產仍維持健康成長，新興市場經濟成長更開始加速回升。
預期全球經濟持續強勁復甦，未來企業仍有獲利空間，美國、歐洲市場動能依然強勁，同時新興國家、亞太、台灣股市都可望再往上攻堅。
摩根亞洲首席市場策略師許長泰認為，即便美國利率回歸正常化，全球多數國家仍採寬鬆貨幣政策基調。美國聯準會（Fed） 今年仍有2到3次升息機會，且年底可能開始縮減4.5兆美元資產負債表，但為了降低貨幣政策調整對市場的衝擊，步調和緩，調整前也會對外進行充分溝通，此外，即使歐、日央行開始逐步縮減購債規模，但貨幣政策並未轉向，亞洲在通膨偏低的情況下暫時沒有升息壓力。
新興市場
印度中小型股後勢看漲
在這樣的情勢下，預期美國市場不再獨強，投資人可以留意其他景氣成長動能正在加速、股價表現卻仍相較落後的地方。富蘭克林坦伯頓新興國家小型企業基金經理人伽坦．賽加爾（Chetan Sehgal）認為， 新興市場依然是全球最具潛力且成長最快的經濟體，雖然部分國家成長放緩，但今年新興市場整體GDP成長率仍能輕易超越成熟市場。
賽加爾表示，新興市場小型股的投資類型，通常可用來彌補大型股種類的不足， 尤其是瞄準人數日益壯大的中產階級，如醫療保健和消費等行業。因此，新興市場小型股整體上擁有強勁的成長潛力，仍具關鍵優勢，只要專注自下而上的基本面，這類公司的前景仍相當有吸引力。
若以區域來看，印度市場表現仍然相對亮眼。近幾年印度持續致力改革、推動基礎建設，且正進入總體經濟成長的穩定期，在政府財政及改革策略加持下，企業獲利轉好，預期印度中小型股有不錯的投資機會。
印度之外，亞洲國家中，除了北韓和美國情勢比較緊張之外，台灣和南韓的科技產業也仍在正向循環裡，中國企業獲利也慢慢起來，顯示亞股不論在題材面或是基本面上都具有優勢。
亞洲、台灣中小型股
下半年仍有表現機會
柏瑞投信投資顧問部副總經理林炳魁指出，亞洲中小型股基金今年漲幅還不錯，截至3月底已漲逾13%至14%，雖然4月開始回檔，但回檔幅度看起來還好。若以營收來看，亞洲中小型股今年預估將成長10%，企業獲利能超過15%，相較之下比全球市場強勁。
台股方面，美國經濟穩健成長，帶動台灣經濟持續好轉，儘管台股與美國股市正向連動，短線難免回檔，但回檔空間仍然有限。中小型股則在國內外經濟回溫影響下未來仍看好。
投資專家認為，只要經濟成長動能趨穩，大盤走升的狀況就不變，中小型股也就相對有表現空間，預估今年全年中小型股至少有10%至15%的報酬率。
全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年5月號第116期
《Money錢》成立LINE@官方帳號囉！
趕快按下加入好友吧！
