用台幣投資美債ETF好簡單
用全球最安全的美國政府公債來存退休金，錢不多的投資人今年開始也做得到！元大與國泰兩家投信已於今年分別推出元大美債20年ETF（00679B）與國泰20年美債ETF（00687B），這2檔美債ETF就是鎖定美國20年期以上政府公債為投資標的，可以說是全球20年期以上美債ETF中規模最大的TLT（iShares Barclays 20+Year Treasury Bond ETF） 的台幣版，投資人直接在台灣股市就買得到。
過往，投資人要在台灣購買美債商品， 只能找到同樣信評、低風險的富蘭克林坦伯頓美國政府基金與貝萊德美國政府房貸債券基金，這2檔主要以美國聯邦政府100%保證的房地產抵押證券（MBS）等為投資標的，存續期間也比較短。而錢多一點的投資人，必須要花較高費用透過複委託或直接到海外購買外幣計價的美債ETF， 例如TLT 與IEI（iShares 3-7Year Treasury Bond ETF）。
為什麼美國政府公債深受保守型投資人喜愛？ 「以收益角度來看，只要沒有違約，而且持有至到期日，投資人就一定有固定收益」，財經作家蕭世斌直指關鍵點。
固定收益＋稅負優惠
有利存退休金
固定的利息收益是債券報酬的兩大來源之一，另一個是因價格漲跌所產生的收益或損失。對長期投資人而言，美國政府公債違約風險幾乎是零，持有過程中的價格波動也只是一個過程，只要投資人持有到期，就能無損地拿回本金，同時有固定的票面利息收入。
投資人最關心的固定票面利率目前是3%，國泰投信量化投資部資深經理鄭立誠預期，即便美國聯邦準備理事會（Fed）持續升息，未來2年長債的利率都將維持在3%左右。
元大美債20年ETF基金經理人張勝原也持同樣看法，並進一步解釋，長天期債券與長期經濟成長率、長期通膨率連動，例如預期美國GDP為3%，Fed目標通膨率為2%，長天期美債的票面利率約3%，如果GDP與通膨目標不變，長天期美債的票面利率也不會有太大變動。
況且， 政府公債或MBS 的到期年限都會隨時間縮短，此時， 在利率長期上升的趨勢下，經理人就會把不符合年限資格的標的排除，而加入以較高票面利率發行的標的，拉升整體投資組合的票面利率，投資人擁有的固定收益也會同步增加。
富蘭克林投顧研究部資深協理盧明芬就以票面利率會逐漸增加指出，此將有助於減輕富蘭克林坦伯頓政府基金的再投資風險，甚至是轉風險為獲利機會，因為該基金的存續期間約2至3年，加上每月可以攤還本金，經理人必須持續以新錢投資好標的。所幸，隨著經濟景氣好轉，房貸市場景氣同步熱絡，經理人就能挑到更高息的MBS，為投資人創造收益。
全文未完，本文出自Money錢2017年5月號
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