好基金不寂寞 五顆星高收益債的資金流向也相當吸睛
美國經濟成長表現強，企業財報公布亮麗，投資於企業債券之高收益債市也備受期待，據統計，過去三年高收益債券基金整體規模縮減，但擁有高星級評等的高收益債券，規模卻持續逆勢成長，其中晨星最高五星評級的高收益債券基金規模，2016年成長近40%，因此野村投信建議，投資人不妨持續關注擁有較多顆星評級之美國高收益債券基金。
根據晨星資料(見表一)，目前擁有五顆星評級的高收益債券基金共兩檔，近三年規模自11.38億美元成長達34.41億美元(漲幅202%)，近一年、近兩年期間，也分別有39%、103%規模成長，儘管2015年受油價大跌影響，高收益債券報酬首度由正轉負，規模也出現縮水，但具高星評級者，基金規模並不受市場變化所影響。
野村投信投資策略部副總經理穆正雍表示，2016年具有晨星之星等評級4星或5星的基金規模在分別吸引資金淨流入1,270億美元及2,210億美元。同樣，獲得晨星研究評級金級與銀級的基金，也分別有資金淨流入290億美元及140億美元。
穆正雍表示，2016年台灣人最喜歡的高收益債券基金(含美高收及全高收)也出現了資金流向的差異，雖整體市場因為高收益債反彈規模普遍成長，但星評較高的基金成長率特別突出，尤其獲得最高評等五顆星的基金類別；若把規模(AUM)變化時間拉長到三年以上，資金流向五顆星評等基金的趨勢便更為明顯。
不僅如此，進入2017年，固定收益產品表現依然亮眼，根據最新統計(晨星截至2017年2月)，固定收益資產今年已吸引超過1400億美元的資金投資，為所有主要資產中淨流入之金額最高的資產類別；而在固定收益資產中，高收益債的資金流向也相當吸睛，今年以來吸引120億美元，於全球主要固定收益資產中，僅次於美國與全球一般型固定收益類別。
目前台灣擁有晨星五顆星的兩檔高收益債基金中，野村基金(愛爾蘭系列)美國高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 近三年規模成長更是一枝獨秀，其規模從7億美元成長至34億美元(資料:晨星,2017/3/31)遙遙領先同類基金，除採用千里馬投資策略，堅持看對投資標的、靈活操作外，亦獲晨星整體五顆星評級及理柏總回報、穩定回報及保本能力之最高評級肯定(註)，同時不斷吸引全球機構法人客戶目光，亦可視為2017年最不能錯過的高收益債券基金之一。
註：晨星評等資料來源：Morningstar，以I股美元累積股別計算，同類基金為EAA OE USD High Yield Bond，晨星星級評等係由評鑑機構同時衡量基金長期績效及風險波動的結果，星級越高表現越佳，最高等級為五顆星，詳細評量標準請參考晨星網站說明(https://tw.morningstar.com)。理柏評級資料來源：Lipper，總回報衡量基金相對同類的總回報表現；穩定度衡量基金相對同類風險調整後報酬；保本能力衡量基金相對同類抗跌能力。理柏基金評級不可預測基金表現，而且理柏並不保證資訊的準確性。 詳情查詢，請瀏覽：www.lipperweb.com。資料日期：2017/03/31。
表一: 具晨星評之高收益債券基金，規模逆勢成長(億；美元)
| 晨星評等 | 基金檔數 | AUM成長率(%) | 2016年底 AUM (億) |
2016年 AUM市佔率 |
||
| 1年 | 2年 | 3年 | ||||
| ÙÙÙÙÙ | 2 | 39% | 103% | 202% | 34.41 | 1.9% |
| ÙÙÙÙ | 4 | 6% | -7% | -25% | 16.11 | 9.1% |
| ÙÙÙ | 22 | 3% | -8% | -11% | 655.14 | 36.8% |
| ÙÙ | 12 | 4% | -33% | -24% | 704.59 | 39.6% |
| Ù | 5 | 14% | -35% | -42% | 224.03 | 12.6% |
資料來源：Morningstar，資料包含台灣已核備之美國高收益及全球高收益債基金，排除成立時間過短無晨星評等之基金。
資料日期：2016/12/31。註：晨星星級評等係由評鑑機構同時衡量基金長期績效及風險波動的結果，星級越高表現越佳，最高等級為五顆星，詳細評量標準請參考晨星網站說明。(https://tw.morningstar.com)。
野村投信
野村投信於1998年成立，為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。截至2016年10月底，野村投信旗下共計43檔基金，境內基金加計全權委託之資產管理規模逾新台幣1500億元。此外，野村投信為NN (L)、天達、野村基金(愛爾蘭系列)以及荷寶等境外基金之總代理。野村投信榮獲亞洲資產管理雜誌2016年台灣區最佳明日之星基金公司、最佳投資長以及最佳創新產品獎，且2014、2015、2016連續三年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會(2016/03)；理柏(2016/03)；亞洲資產管理雜誌(2017/01/19))
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知，本公司及銷售機構均備有基金公開說明書（或中譯本）或投資人須知，投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。
基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定，投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之10%，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
部份基金或所投資之債券子基金，可能投資美國Rule 144A 債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
定時定額投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
本資料係整理分析各方面資訊之結果，純屬參考性質，本公司不作任何保證或承諾，請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整，惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。
野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列境外基金在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】
野村證券投資信託股份有限公司 ，11049台北市信義路五段7號30樓，理財諮詢專線02-8758-1568
本公司提供之新聞稿，均依照投信投顧會員及其銷售機構從事廣告及營業活動行為規範，若須重製或編製新聞稿，應以公司公開資料為主，不得誇大不實。
