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2017年台股投資展望

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回顧2016年台股走勢,雖然經歷了年初陸股熔斷股災、台灣政黨輪替、英國脫歐公投意外通過、川普當選美國總統等國內外重大事件影響,但由於全球資金充沛,推動美股道瓊、標普及Nasdaq指數,屢創歷史新高。台股也在外資持續加碼下,從1月波段低點7660點震盪走高,並於12月上漲至9430點的波段高點。

展望2017年,預期全球經濟展望仍會溫和成長,國際貨幣基金組織(IMF)預估全年全球經濟成長3.4%,較2016年的3.1%仍屬於中性偏多,因此2017年全球股市有機會由資金行情轉換成景氣行情。
 
台灣2017年的經濟成長率預估為1.80%,將優於2016年的1.10%。從過去實證統計資料顯示,只要下年度的經濟成長率持續成長、且優於當年,其下年度台股指數高、低點都會比當年指數高、低點再往上墊高。
 
此外,我們預估2017年全體上市上櫃公司獲利可望成長11.4%,搭配獲利成長性預估、總市值與GDP的關聯模型,推估全年指數高點及低點區間介於8400~9800點。
 

Q1川普上任 慎防利多出盡
 
對於2017年台股指數逐季走勢,提出以下幾點預測:

 
第1季指數區間為8800~9400點。1月應提防美國總統川普正式就職上任的利多出盡;2月則有新春開紅盤行情可以期待;3月應留意中國二會(人大、政協)對兩岸關係的影響。

第2季指數區間為8400~9200點。4月有董監事改選提前卡位行情;5月及6月則應留意第1季季報公布、MSCI台股季度調整,關注中國A股是否納入MSCI及其對台股的資金排擠影響。

第3季指數區間為8700~9300點。7月及8月受到除權除息影響,指數會蒸發約300點,投資上應留意半年報公布、殖利率概念股;9月將有蘋果新機發表的商機。

第4季指數區間為9000~9800點。10月及11月電子股進入產業旺季及歐美假期銷售旺季,加上年底法人及集團做帳行情,指數有機會來到全年最高點9800點,且不排除有上看萬點的可能。
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美進入升息循環 關注外資動向

不過2017年的台股有幾項變數應留意:
 
美國Fed啟動升息:美國2017年預計將升息3次,要留意對新興市場資金的牽動效應,尤其外資是否持續加碼台股最為關鍵。

兩岸關係的後續發展:尤其要關注新任美國總統川普的「一個中國政策」與中國「習核心」的互動、近期中美在南海的角力,以及2017年3月中國二會召開,對兩岸關係的影響將牽動台股神經。

歐元區地緣政治因素:包括英國啟動脫歐程序,法國及德國大選結果對歐元區的影響。

蘋果全新手機iPhone 8的銷售狀況,將是2017年影響電子股走勢的最關鍵因素。

全文未完,完整內容請見《Money錢》2017年1月號第112期

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