負斜率五線譜的投資策略
五線譜有正斜率、水平及負斜率3種型態，從常態分布與標準差的關係來看，雖然落在趨勢線加減1個標準差的機率68%、落在趨勢線加減2個標準差的機率95%的定律相同，但是正斜率與負斜率的風險卻不同。
五線譜的操作原則是，在趨勢線減1個標準差（相對悲觀點）或減2個標準差（悲觀點）以下買進，在趨勢線加1個標準差（相對樂觀點）或加2個標準差（樂觀點）賣出，如此就可以低買高賣賺價差，然而正斜率的五線譜，低買高賣會獲取正報酬，因為賣點一定會高於買點，原因是5條平行線均是往上移動。
以下圖為例，第1次買點為50.4元，第1次賣點為70元；第2次買點為60.2元，第2次賣點為75元，均產生正報酬。
圖例1 正斜率的五線譜
但是負斜率的五線譜就不一定了，以圖例2為例，買點出現在14.7元，也就是趨勢線減1個標準差以下的位置，如果等到趨勢線加1個標準差做為賣點，出現在12.5元，由於負斜率的關係，出現賣點比買點低的情形，將產生負報酬。也就是說，5條平行線往下移的結果，不保證賣點的價格會高於買點。
由於負斜率的五線譜轉為正斜率的機會較低，縱使可能轉為水平或正斜率，也需要很長一段時間，所以負斜率的五線譜基本上風險較大，因此在相對低檔的買點區買進後，可以在回到趨勢線上，也就是在相對高點的位置15～16元間賣出，不能等到趨勢線加1個標準差或2個標準差才賣。
圖例2 負斜率的五線譜
以下用俄羅斯ETF的五線譜搭配樂活通道，進一步說明如何實際應用。圖中資料顯示，雖然2014年11月10日來到15.5元時，就跌破趨勢線減1個標準差（1SD）的位置，但是那時已跌破樂活通道的下沿，所以不會買進。
必須要等到股價由樂活通道下沿回到正常區間，或周KD呈現低檔黃金交叉的訊號出現才買進，所以買進時間落在2015年1月23日回到樂活通道下沿的12.3元，比預計買進的15.5元低了3.2元。
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學員A
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學員B
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