林奇芬：買基金?還是買ETF?
這幾年在台灣掛牌的ETF越來越多了，包括中國、美國、日本、印度，以及黃金、石油等相關ETF陸續登場，產品日趨多元化，對投資人來說真是好消息。隨著ETF成交量越來越大，顯示投資人對這個工具接受度很高。但問題來了，究竟買ETF好，還是買基金好呢？
ETF最大優點是交易成本低。目前基金手續費仍高達1%到3%不等，而ETF手續費僅0.285%，交易稅0.1%，合計僅0.385%，比買股票更便宜，可說是大大有利。同時，不需要追蹤經理人績效，只需追蹤指數，也讓投資更為輕鬆。
除此之外，不僅可以放大投資倍數（2倍做多），也可以放空（反1），讓投資更為靈活，多空都可操作，更是最大優點。
然而，ETF優點雖多，也不能抹殺主動基金經理人的能力。就我觀察，過去台股基金與台灣50的績效相比，在多頭市場環境中，超過一半以上的主動基金可以打敗指數，也就是績效優於台股ETF。只是，投資人還是要做挑選動作，避開少數績效不佳的基金，同時在空頭市場減碼，就可以獲得不錯的報酬率。
但是，目前ETF與基金身處在2個不同的交易市場，這兩類投資人彼此間似乎沒有太大交流。由於ETF在證券市場交易，主要以股票投資人為主，而主動基金則是在銀行或保險公司通路銷售，主攻穩健型投資人。兩者似乎有些楚河漢界，傳統基金投資人買ETF的並不多。
我認為ETF與基金可以搭配投資，並不一定誰優於誰。可採取以下的投資策略：
①ETF涵蓋市場有限，可以用基金補足。目前在台灣掛牌的ETF，僅涵蓋5個市場與2個原物料，但投資標的還很多，包括歐洲、亞洲、其他新興市場、科技、生技、債券、高收益債等，可以互相搭配，讓資產組合更完整。
②多頭環境，ETF與基金可分散投資。多頭環境中，不少主動基金績效優於ETF，可以二者搭配投資，提高整體報酬率。
③空頭市場，定時定額搭配反向ETF。在空頭市場可投資反向ETF，但在市場接近落底時，搭配定時定額主動基金投資，在低檔布局，等未來市場反轉後，再賣出反向ETF。
因此，不管是ETF還是基金，都可以當投資人的好工具，就看你如何運用。另外，若今年台灣基金平台上路，讓主動基金交易成本更低，那就更好了。
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現職：《Money錢》及《HouseFun好房誌》雜誌顧問、世新大學講師，並且在鉅亨網部落新世界、Fund DJ 理財達人部落格、Yahoo!奇摩理財專家專欄，以及網路家庭基金名家專欄固定發表文章。
著作：著有《治富：社長的理財私筆記》、《窮人追漲跌 富人看趨勢》
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《 第一份收入就投資： 30歲存百萬、40歲領雙薪》 作 者：林奇芬 出 版：原富傳媒 作者簡介： 政治大學新聞研究所碩士，現任《Money錢》顧問。靠著積極理財從職場提早退休，被譽為「理財教母」，經常接受各項演講邀約，致力推動大眾理財教育。著有《治富：社長的理財私筆記》、《藏富：我用基金賺到一輩子財富》、《窮人追漲跌 富人看趨勢》等書。 |
