林奇芬：越挫越勇的金融市場？
伊斯蘭國ISIS恐怖攻擊事件，似乎未對金融市場帶來衝擊，反而讓前段時間步履蹣跚的市場，一反沉悶走勢，頓時活潑了起來。
代表風險的金價未如預期上揚，恐慌指數VIX在低檔沒有波動，美、歐、日股市大漲對應，一切都像未曾發生過任何悲劇，顯得理性穩健。甚至，美國12月升息呼聲拉高，市場也不再戒慎恐懼。金融市場似乎成了不敗英雄，遇到任何磨難都不畏懼。
但細看全球經濟，實在無法讓人太過樂觀。有以下4個挑戰，須要一一克服。
➊ 美國升息考驗。美國聯準會若果真在12月升息，表示對美國經濟更具信心，目前除了原物料產業拖累之外，美國經濟面烏雲不多，是最具成長潛力的市場。不過美元走強，仍可能衝擊新興市場貨幣。
➋ 歐洲陷恐攻壓力，經濟成長蒙陰影。今年以來歐洲經濟溫和復甦，若再有QE加持，可維持正向發展。然而恐怖攻擊後，可能帶來消費縮減，對歐洲經濟成長帶來陰霾。只能期待歐央擴大QE、壓低匯率，帶動出口成長。實在是歐洲在財政預算控制下，政府能做的事並不多。
➌ 中國調整期還要多長？中國近期上市公司財報，表現似乎不如預期，原物料產業仍陷困境，十三五計畫新經濟產業則尚在萌芽，呈現青黃不接窘境。目前進出口仍呈現負成長，中國經濟還處於調整期，未見明顯成長動能。受中國需求疲弱影響，日本經濟也連續兩季出現負成長，台灣景氣也難脫藍燈走勢。
➍ 原物料國風險高。中國需求減少，讓原物料產業陷入黑暗期，銅、鐵、鋁、鋅等貴金屬，價格都已跌至金融海嘯低點，但仍未見止跌跡象。另外，在各國沒有減產意願下，油價持續在低檔徘徊。原物料與能源價格暴跌，不僅影響相關企業，對原物料國家衝擊不小。包括俄羅斯、巴西、沙烏地阿拉伯等國，貿易、財政雙赤字，此將是金融市場最大風險。
經濟面4大挑戰看來都不輕鬆，但金融市場卻顯得精力充沛，這二者似乎有些背離。不是金融市場跑太遠了，就是基本面正在改善中，而你認為何者更接近事實呢？
危機中不要失去希望，興奮中卻要增加風險意識。全球經濟復甦之路，一路走來仍然顛簸，在股市樂觀氣氛中，還是要做好資產安全防護。
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現職：《Money錢》及《HouseFun好房誌》雜誌顧問、世新大學講師，並且在鉅亨網部落新世界、Fund DJ 理財達人部落格、Yahoo!奇摩理財專家專欄，以及網路家庭基金名家專欄固定發表文章。
著作：著有《治富：社長的理財私筆記》、《窮人追漲跌 富人看趨勢》
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