週期循環再起？外資看多原物料後市
國際油價飆漲，加上川普當選美國總統對原物料政策偏多，帶動各原物料指數及全球資源型基金近月漲勢亮眼。資產管理業者表示，OPEC減產協議有利油價走勢，加上川普擴大基礎建設、中國經濟回溫等利多，將成為推升油價及基本金屬行情動能，建議可透過全球資源型基金布局，掌握各市場利基。
根據彭博資訊報導，花旗看好2017年全球經濟成長，且隨通貨緊縮結束，原物料市場將明顯受惠而有強勁表現，看好原油、銅、鋅及小麥。高盛則在11月發布的研報也建議2017年增持原物料，認為原物料市場進入了一個周期性走強的環境之中，是4年以來首次上調此類資產評級。
復華全球原物料基金經理人許家瑝表示，全球通膨預期與PMI等即時性景氣指標均持續翻揚，將抵銷美元強勢對原物料報價影響，預期中期原物料價格將有繼續上升空間。高盛及摩根士丹利預測，OPEC減產協議若執行可望使國際油價漲至每桶60美元。此外，油價走揚將有利日本等國走出通縮陰霾，美國則因能源產業復甦可推動就業，甚至挹注經濟成長。
近期因中國大陸經濟數據優於預期，歐洲亦見到景氣逐步回暖，加上川普當選產生的美國基礎建設題材，帶動工業金屬報價走升，受惠基礎建設的銅價近一個月上漲2成，供給狀況較為吃緊的鋅報價也上漲近1成。許家瑝認為，後續可持續追蹤美國政策實行狀況，並關注中國大陸及歐洲經濟數據是否持續升溫，以及礦業大廠的後續動作。
原物料市場在今(2016)年1月觸及25年低點後開始反彈，經過長時間的供給調整近期開始出現平衡跡象，基礎金屬因需求增加價格開始走揚，使法人樂觀預估明年上半年的原材料市場走勢。
原物料市場相關指數報酬率
| 累積報酬率 | |||||
| 今年以來 | 1個月 | 3個月 | 6個月 | 近1年 | |
| 標普工業金屬指數 | 25.59% | 9.94% | 17.35% | 23.28% | 28.44% |
| 標普能源指數 | 34.68% | 6.16% | 14.57% | 3.53% | 16.98% |
| MSCI能源類股指數 | 18.96% | 5.00% | 6.21% | 8.36% | 6.71% |
| 標普全球商品指數 | 21.04% | 4.61% | 10.34% | 1.49% | 11.70% |
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