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買指數基金穩穩賺

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想要過著安穩的退休生活,一定要存夠退休金才能圓夢。除了耐心地存錢,存高殖利率績優股、存配息股票基金或債券基金之外,「指數基金」(Index Fund)也是一項值得利用的投資工具。



什麼是指數基金?簡單說,就是基金公司買進一籃子的指數成分股,以追求貼近、甚至複製指數績效為目標。例如投資台灣加權指數基金,就等於投資台股大盤指數的漲跌,當大盤漲1%,指數基金原則上就會漲1%。

如此看來,由經理人選股與操作的主動式基金,通常強調以打敗大盤為目標,似乎比被動式管理的指數基金更吸引人,不過,寶來投信指數投資中心執行長黃昭棠指出,市場變化莫測,即使是投資大師也可能看走眼,像是債券天王葛洛斯(Bill Gross)、歐洲股神安東尼.波頓(Anthony Bolton)和金融大鱷索羅斯(George Soros),今年都不敵市場考驗。



被動管理 免於人為操作風險

知名財經部落格作家綠角更表示,主動型基金要持續擊敗大盤的可能性極低。以2008與2009年新興市場股票、歐洲大型股票、美國大型股票基金為例,這3個類別基金的整體績效,都比相對應的指數基金來得遜色。在下跌的2008年,這些基金的跌幅都比指數基金大,在上漲的2009年,漲幅則不及指數基金。

若檢視台股基金2006~2009年的表現,也會發現每年的平均績效都輸給指數,雖然每年排名前二分之一的基金,平均績效略勝大盤,但後二分之一的基金則大幅落後指數。換句話說,以戰勝指數為目標,必須承擔經理人操作的風險,卻可能還落後大盤,而指數基金不僅能避免人為風險,還能享有與指數變化同步的報酬率。

不僅如此,在選擇投資工具時,交易成本(包括經理費、保管費、手續費等)也必須納入考量。黃昭棠指出,投資人別忽視交易成本對投資整體報酬的影響,因為只要多支出1%的費用,就會少掉1%的報酬,如果花費在基金的費用越多,績效就會落後市場越多。而指數基金因為是被動式管理,也不會頻繁換股,成本就會比主動式管理基金來得低,例如:一般主動式基金的總費用率約3~5%,但寶來台灣加權股價指數基金只有1.5~1.6%。


定期定額投資 越跌越扣

了解指數基金的優點後,該如何挑選?黃昭棠建議,除了觀察總經指標,找出長期趨勢向上的市場,重要的是,應根據個人的風險承受度,選擇適合自己投資屬性的指數基金。

以目前國內投信發行的指數基金為例,對於工作年限長的年輕族群,且可接受20~30%波動的投資人,可選擇台灣、巴西、印度、印尼等新興單一國家標的。保守型投資人則可參與價值型選股標的,例如追蹤羅素大中華大型股價值指數的寶來大中華價值指數基金。

至於操作策略,黃昭棠指出,只要用定期定額投資,指數基金也能和主動式基金一樣,達到「不擇股、不擇時」的目標。此外,在下跌趨勢時,不妨利用「金字塔加碼術」,也就是逐步加碼投入,跌得越兇、投入越多金額,如此可發揮攤平成本的功效。因此,只要看指數區間,並遵循紀律操作,不用緊盯個股,也不用追類股輪動,就可以輕鬆又安穩存退休金。

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