10分鐘徹底了解配息債
只知道配息債基金適合用來存退休金，卻不清楚它到底有何特點？也不明瞭該如何操作嗎？了解以下9個問題，你就是配息債達人！
1.什麼是配息債基金？
配息債基金的投資標的為債券，風險相對比股票低，又有比較好的收益率，不少配息債基金每年有2～5%的配息率，甚至更高，因此，吸引不少投資人的目光。
簡單來說，配息債券基金會在一段固定期間，將配息金額匯至投資人帳戶，可能是月配或季配、也可能是年配。投資人不需要贖回基金，在特定期間內便會領到一筆錢。如果基金經理人操作得不錯，除了在特定期間可領到一筆錢外，基金淨值也會跟著上揚，未來投資人贖回時，還會有資本利得。
2.配息從何而來？
配息後，淨值是否會下跌？
配息債基金的配息，主要是來自該基金所投資的債券利息。債券產品原本每年就會有利息收入配給投資者（即債券基金），投資人買債券基金的配息也是來自於此。債券基金的年化配息率，約為基金所投資債券組合的平均票面利率水準。
在配息預定發放日之前，基金從投資的債券所領到的利息收入，會計入基金資產規模中，當基金除息時，再將這部分的利息撥出來配發給投資人，因此在配息後，基金的價格會將除息因素反映於基金淨值中。在除息日當日，每單位基金淨值就會出現因配發利息而下滑的情況。
3.配息率是固定的嗎？
一般來說，配息債基金的配息率並不固定，當然就無法掛保證了。細心的投資人應該會發現，基金公司都會提供以下的警語：「配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率」。由此可知，債券基金的配息率不像定存一樣是「確定」的息收，這點投資人一定要謹記在心。
一般情況下，債券的配息率會隨著市場殖利率的高低而有所變動，市場殖利率向下掉，配息率也會調降。市場殖利率在什麼時候會往下掉呢？這與債券價格的變動有關，如果市場資金追捧，讓債券價格攀高，此時買入債券的成本較高，就會使得「殖利率」，即實質投資報酬率下降，反之亦然。
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4.債券基金一定都會配息嗎？
不一定。債券型基金通常有「累積型」和「分配型」兩個類別，以滿足投資人不同的資金需求。
「累積型」適合無固定資金需求、有其他收入來源的投資人；「分配型」則適合有固定資金需求的人，例如退休族。但不論是累積型或分配型，基金經理人的投資策略與投資標的都相同。
累積型指的是什麼？簡單說，就是收益全部滾入本金再投資，與一般股票型基金類似，有收益會直接反應在基金淨值上。投資人只要看淨值的漲跌，就能知道所買的債券基金報酬率是多少。
那什麼是分配型呢？以月配息為例，因為該類債券基金會將收益的一部分每月分配給投資人，所以相對於同一檔基金的累積型，月配息型基金的淨值會比較低，而如果把過去數個月的配息加回淨值，你會發現，其實與累積型的淨值非常接近。
由於分配型的債券基金要配息給投資人，經理人操作時需要多準備一些流動資金，也就是說，能拿來投資的資金會少一些。另外，將配息分配到投資人帳戶，也會有些作業成本，所以整體而言，分配型的表現與累積型會有差距，但差距很有限。
那麼，究竟買配息債基金好？還是不配息的債券基金好呢？這完全視投資人的資金需求而定，兩者其實沒有好壞之分。
5.配息率越高越好嗎？
配息債基金的投資標的是債券，雖然相對風險有限，但還是有風險，而且不同的債券產品有不同的風險，通常高配息率的債券基金，投資標的可能隱含較高的風險貼水，包括信用風險及流動性風險，信用評等也會較差，用白話來講就是高報酬、高風險。
目前全球債券型基金的配息率約3%，風險較高的高收益債基金約6～8%，但這並不代表高收益債基金一定比全球債基金好，完全看投資人的風險承受度，因為高收益債雖能提供高配息，但當市場震盪時，高收益債基金的「淨值」波動度也會相對較大，換句話說，買高收益債可領較高的配息，但基金本身可能會出現讓人「凍抹條」的虧損，一旦認賠出場，就相當於領了高息、賠了本金，更划不來。所以要特別叮嚀投資人，千萬不要掉入「配息率越高、報酬率就越高」的迷思。
6.配息債基金也要定期定額買嗎？
定期定額扣款的目的是為了「平均」投資成本，所以定期定額的投資模式，在波動大的股票型基金上，最看得出效益。相對來看，債券基金的波動度都比股票基金來得小，尤其是全球債基金的年化波動風險在2%左右（全球股票基金約6%、全球新興市場股票約8%），若以定期定額的方式買進，比較看不出「平均」投資成本的好處。
如果買配息債基金的目的是為了領配息，並採用定期定額投資的方式，倘每月的扣款是5,000、7,000元的小金額，那麼就需要一段長時間的累積，才能以較多的本金，領取較顯著的配息。所以，債券型基金比較適合單筆投資的方式介入。
但如果你的投資個性較為保守，且手中暫無整筆資金，或是已有較多的股票型基金投資部位，想要分散股票市場波動風險，還是可考慮以定期定額方式投資債券型基金。
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