人氣最熱的理財Q&A，買類全委保單比直接買基金好？
最近有不少人問我：「買類全委保單好、還是直接買基金好？」仔細了解商品內容，可以發現兩者各有優缺點。基礎不同，其實很難比較。
類全委保單強調連結的代操帳戶為多元資產配置，現階段也有一些基金公司推出同類產品。至於多元資產配置為什麼忽然流行了起來，主要是因為不少投資人對於波動度的承受力頗低。
我就碰到很多投資人的態度是：想要穩穩領息，然後希望基金淨值都不要波動，就算是歷史經驗證明，長期（10年以上）投資高收益債基金，總報酬率主要來自配息，與淨值高低沒多大關係，但碰到短期淨值下滑，大概8成的投資人都會嚇出一身冷汗，做出錯誤的決定。
於是有一大群人始終在找尋一種「比定存利息好的類定存商品」。在這樣的背景下，基金公司為了「盡量」滿足投資人的需求，因而推出多元資產配置相關產品，保險公司也看到這龐大的商機，與基金公司合作推出類全委保單，以專家打理的代操帳戶為主訴求。
隨市場動態調整
多元資產降低波動度
其實，過去基金市場上最流行的「類定存」商品是純債券基金，尤其高收益債動輒7～8%的配息率，讓投資人趨之若鶩。就算把一些投資級債券納入組合，配息率也可以達到5%左右。
只是債券最怕「升息」，一旦升息循環啟動，債券價格將迅速反轉向下，基金淨值也要往下波動。如果買的是純高收益債商品，淨值波動度就更嚇人了，看看金融海嘯期間高收益債的慘況，曾經大跌30%，確實讓人餘悸猶存。
為了不讓投資人這麼膽戰心驚，股債雙投資的平衡型產品成了基金公司的主推產品，邏輯很簡單，當債券價格面臨下滑風險時，平衡型產品可以增加股票布局，來減少基金淨值的波動。不過，過去幾年股債雙跌的情況也不是沒見過，所以除股債外，納入其他金融商品如貨幣、選擇權等的多元資產配置，強調隨市場走勢動態調整的產品成了主流。
配息率或提解率高掛
可能損及本金
一般說來，這類商品有兩個特色，一是專業團隊須擬定精準的操作策略，以控制波動度在一定水準內，而由於波動度被鎖住，因此產生第2個特色：代操帳戶淨值既不會暴漲、也不會暴跌。這是大家見到目前類全委保單提解率（一般人認知的配息率）多半位於4～7%的原因。
在我看來，這樣的提解率還算合理，因為高收債現階段的年化配息率還有約6.5%，搭配其他產品控制波動度，可創造4～7%的資產撥回報酬率。
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