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利用波段順勢操作，原油槓反ETF好幫手！
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撰文：華頓投信
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原油其實就是我們常說的石油，兩者本質相同，差別在於石油是從原油經提煉而成。說起石油，大多數的人會聯想到汽車、飛機等交通工具的燃油。其實，石油也是生活用品的重要原料，舉凡化妝品、衣服、塑料、肥料、清潔用品等都含有石油產品成分，幾乎周遭事物都和石油脫離不了關係。它不但牽動全球政經局勢，亦左右大眾的投資布局與物價漲跌。究竟與我們生活息息相關的黑金原油，有何投資優勢？投資人又該如何掌握投資契機？
華頓投信表示，原油投資之優勢主要在於，第一，資源稀少性。原油是一種不可再生資源，因為資源有限、稀少性的存在，其供需關係影響原油價格走勢。第二，貨幣屬性強。原油是全球最重要的大宗商品，具有商品、貨幣和避險的多重屬性，也是戰略儲備資源，富有增值潛力。第三，資訊取得容易。原油與日常生活息息相關，油價也常因國際局勢變化而成為焦點新聞，投資人相對熟悉，資訊取得也相當容易。
華頓S&P原油正二ETF基金經理人袁永騰表示，儘管目前國際原油仍呈現供過於求，但隨著經濟復甦將刺激原油需求成長與冬季用油旺季，對於第4季的國際油價具有動能拉升的效果，中長線來看，支撐國際油價走勢的基本面因素仍在，投資人可根據季節特性與波段特性來操作。
自從油價從2014年下半年高點下跌以來，國際原油價格走勢相對難以預測。全球最大石油出口國沙烏地阿拉伯近期宣布在11月減少原油出口，展現產油國致力降低全球原油庫存量的決心，石油輸出國家組織（OPEC）也暗示將持續採取行動以恢復長期市場平衡，儘管中東地緣政治干擾疑慮消散，另一方面，雖然全球用油需求穩定成長，但美國頁岩油產量續創新高，供過於求問題成為油價上漲的最大隱憂，因此油價也較不易出現過往大波段的長期趨勢。雖然油價長期趨勢已不易出現，但油價易受地緣政治等突發事件影響的特性仍未改變，投資的重點也轉向每年間的波段行情掌握。
觀察2013年1月至2017年8月布蘭特原油近月期貨的年度與最大的上漲與下跌波段表現，可發現油價仍具備短線波動大、衝刺力強的特性，油價每年都有數個強勢凌厲的波段表現時刻。即便全年度表現小幅波動，但只要掌握年間的波段行情，順勢操作原油槓反ETF，更能得到較佳的投資成果。
布蘭特原油近月期貨年度最大的上漲與下跌波段觀察
| |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
| 全年度表現 |
-0.28% |
-48.26% |
-34.97% |
47.96% |
3.52% |
| 最大波段漲幅 |
15.56% |
6.89% |
34.32% |
74.68% |
17.47% |
| 最大波段跌幅 |
-17.84% |
-50.17% |
-34.97% |
-19.24% |
-17.23% |
資料來源：Bloomberg, 截至2017年8月31日
總結來看，目前原油市場狀況，已不再適合過往長期持有的投資思維，原油槓反ETF正好提供投資人更簡單也更便利的投資工具，讓投資人可根據市場訊息與油價短期波段走勢進行戰略性佈局，藉由ETF來增加整體投資效益。
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