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華頓S&P原油正二／反一ETF 11月16日掛牌上市
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撰文：華頓投信
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繼2015年台灣市場推出大中華首檔原油ETF後，今年華頓投信也跟進發行原油槓/反ETF，並於11月16日掛牌上市，華頓S&P原油正二(00715L)、華頓S&P原油反一(00716R)為國內首檔追蹤布蘭特原油槓桿、反向ETF，亦讓國內追蹤油價的ETF投資工具臻於完備。該基金係追蹤標普高盛布蘭特原油ER指數的正向２倍、反向１倍單日報酬，指數採完全複製法，反映英國洲際歐洲期貨交易所(ICE EU)之布蘭特原油期貨完全報酬。華頓S&P原油正二/反一ETF的推出，不但提供投資人更完整的多空雙向商品ETF交易工具，更能靈活掌握國際商品價格波動行情。
華頓S&P原油正二基金經理人袁永騰表示，油價與國際金融市場息息相關，投資人關注國際原油價格趨勢時，可以觀察布蘭特原油價格，目前全球約60%以上的原油交易量以是布蘭特原油為基準油作價，與西德州油價只反映美國原油供需情況不同，布蘭特油價所反應的是全球原油供需狀態和地緣政治影響。近期布蘭特原油與西德州原油淨多頭部位差距創新高，主要是美國頁岩商出售未來產出，鎖住價格，壓抑西德州原油漲勢，再者，由於石油輸出國家組織(OPEC)對會員國原油產量控管，加上地緣政治緊張提高，種種因素造成布蘭特原油價格上升。鑒於川普對伊朗敵意升高、伊拉克出兵搶奪庫德族自治區油點、伊拉克北部原油生產減少等因素影響原油供需，預期布蘭特和西德州原油的價差仍將持續。
原油價格容易受到市場消息影響，華頓S&P原油反一基金經理人江明鴻建議，操作原油ETF時可採取區間操作的方式，透過觀察布蘭特原油的價格進行低接高賣，短線逢高則可以分批布局原油單日反向1倍，待油價拉回相對低點後再轉進華頓S&P原油正二，逢低布局。此外，投資人可每周留意美國原油庫存變動，以及OPEC及非OPEC成員國產量變動，作為短線操作的重要參考指標。
投資人除了應切實掌握原油供需數字外，袁永騰建議投資人亦可適當掌握原油多元化的交易策略。就正逆價差而言，當原油空頭期間，原油期貨易呈現正價差，此時若擇點買進反向一ETF則能賺取價差；其次，從供需角度來看，當產油國發生地緣政治風險，原油供應易發生中斷，使原油供不應求，驅使原油價格上漲，此時可擇機買進正向兩倍ETF。倘若國際產油國發生價格戰，原油就會發供過於求的情況，驅使原油價格下跌，此時可擇機買進反向一倍ETF；另外，原油淡旺季效應明顯，以布蘭特原油期貨季節性需求觀察，冬季用油旺季為每年12月中至次年3月底，淡季則是4月初至5月底，夏季用油為每年6月初至9月中，傳統淡季則是9月中至12月中，投資人可在淡季末期逢低分批布局，並在旺季末端出脫，靈活掌握波段機會。
華頓投信表示，原油ETF是一種簡單透明，可直接追蹤油價走勢的投資工具，簡單來說，它和股票、債券ETF一樣，在交易所上市，買賣方式和股票一樣簡單，其次，原油ETF透過交易原油期貨達到追蹤油價的目的，可以更有效的掌握油價走勢。投資人不妨可依市場情況順勢操作，在投資組合中納入原油ETF，不僅可以提升收益，還可有效分散風險。
