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富蘭克林華美全球高收益債券基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 將推出全新C分配級別,預先規劃,選擇多更多

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為因應投資人資金運用需求,富蘭克林華美全球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)推出全新C分配級別,目標以較低的變動且相對規律的方式進行收益分配,讓有現金流需求的投資人多一項選擇。為維持C分配級別的一致性,基金之配息來源可能涉及本金,經理公司將依收益狀況決定分配之金額。

資金持續追逐,高收益債仍具吸引力

富蘭克林華美全球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝佳伶表示,儘管美國已經進入升息循環,但在全球人口老化及收益需求持續下,全球高收5.5%的收益率仍具投資吸引力,且根據美銀美林高收益債持有人變化統計,2016年持有人占比較去年平均增加約2%,顯示資金持續流入,且比起公債利率,股市對高收益債的影響更為深刻,預期在美國企業減稅與美元回流的題材持續發酵下,未來高收益債仍有機會隨股市上攻。

美高收後市俏,基金配置首選川普風

展望2017年,謝佳伶表示,預估2017年高收益債整體違約率可望下降,高收益發債公司的槓桿倍數、利息保障、獲利能力將見改善;價值面部分,美高收利差去年底已收斂至近400bps 附近,抵禦公債殖利率彈升影響,預期2017 年美高收利差將落在400 至500bps,儘管評價面已不便宜,但絕對收益率仍具吸引力。此外,川普時代來臨,能源、金融可望受惠產業政策鬆綁;健護、通訊高收債為相對低違約率、高利差之債種,建議投資人可以上述子產業佈局比重高的高收益債券基金為首選。
看好美國穩健的經濟基本面表現,截至2016年12月底,富蘭克林華美全球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)美國高收益債券(含ETF)比重為67.66%,其它已開發國家高收益債券比重為22.48%,產業配置則以通訊、必要消費、能源及工業占比較高,可望隨川普政策施行與景氣復甦,受惠最大。

風險評估上,謝佳伶表示,未來一段時間須留意升息預期變化導致的大幅波動,長期則須關注能源價格波動、股市風險及高收益債整體債信變化等指標,對長天期債券價格的波動度仍須謹慎,建議投資人可選擇以短天期、聚焦美國高收益公司債為主之資產。
 
表一:境內全球高收益債券基金績效表現
    3個月(%) 6個月(%) 1年(%) 2年(%) 3年(%)
1 富蘭克林華美全球高收益債券基金 2.92 6.64 9.1 -3.98 -5.74
2 柏瑞全球策略高收益債券基金 2.52 6.16 12.59 5.88 6.58
3 富邦策略高收益債券基金 2.29 5.61 11.77 7.64 8.96
4 國泰策略高收益債券基金 2.04 5.63 10.6 5.03 6.28
5 野村美利堅高收益債券基金 1.97 5.53 10.15 --  -- 
6 聯博全球高收益債券基金 1.88 4.58 10.31 --  -- 
7 合庫全球高收益債券基金 1.77 4.14 6.99 5 7.36
8 野村環球高收益債券基金 1.66 4.46 8.14 1.25 1.8
9 宏利美元高收益債券基金 1.31 4.3 8.48  --  --
10 第一金全球高收益債券基金 1.26 4.05 7.41 3.46 3.97
11 華頓全球高收益債券基金 1.2 4.05 9.48 4.89 6.9
12 瀚亞全球高收益債券基金 0.76 4.55 12.9 1.64 -0.48
13 施羅德全球策略高收益債券基金 -0.08 3.45 14.02 4.24 2.6
平均績效 1.65 4.86 10.15 3.51 3.82


資料來源:理柏資訊,新台幣計價, 截至2016/12/31。〈基金過去績效不代表未來績效之保證〉。
 
 
 

 
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。
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