最佳防守就是有效進攻，野村投信創新「波動管理」基金問世
已成功發行兩檔多元資產基金的野村投信，再度推出多元投資第三部曲─「野村多元核心配置平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)」，透過創新的LV(Low Volatility)低波動機制，控制年化波動目標3~6%，以時間換取資產增長空間，發揮最佳防守就是有效進攻的投資魅力，適合不願承受過高風險的投資人作為核心配置，預計10月20日展開募集，同步設立新台幣、美元和人民幣三大主要幣別，滿足多元幣別的投資需求。
野村投信投資長周文森(Vincent Bourdarie)表示，風險性資產今年度過無風無雨的夏秋兩季，各類資產價值面已明顯偏高，導致投資吸引力下降，第四季將面對美國總統大選和聯準會升息等不確定性，預料投資市場難逃高波動格局，此時推出以波動管理為首的「野村多元核心配置平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)」，較能符合想要降低波動的投資需求。
野村多元核心配置平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人劉璁霖表示，投資人往往有低風險等於低報酬的迷思，但透過獨特的LV(Low Volatility)低波動機制回測過去20年以來的投資成效發現，每個月底滾動投資一年的正報酬機率為94%且累積報酬率為5.5%，而滾動投資二年以上的正報酬機率皆高達100%，且投資二年、三年、四年、五年的累積報酬率分別達11.9%、18.7%、25.9%、33.7%(見下圖一)，完全無畏長期歷經1997年亞洲金融危機、2000年網通泡沫、2008年全球金融風暴、2011年歐債等重大利空衝擊，完美反映低波動投資組合具有更佳的投資效益。
劉璁霖指出，低波動機制可創造長期報酬的致勝關鍵在於採取三大投資策略，首先且最重要是以波動管理為核心的反風險配置策略，追求控制年化波動風險於3%～6%之間，不以追求高報酬為首要目標，且跳脫股債配置二分法的多元布局方式。
其次為所謂的跨資產投資，透過各項投資因子如總經數據、企業基本面、信用分析等，來進行多元資產的跨領域投資，橫跨公債、信用債、成熟或新興股市，甚至可以跨越不同國家和產業的敏感度分析，更能精確掌握不同資產間的風險與機會。最後，則是憑藉累積的資本實力，趁著市場修正時，採取靈活戰術配置進行逢低加碼風險性資產，以增加短期報酬表現。
在資產屬性上，此基金預計會配置65~85%的安全性資產，其他的15~36%為風險性資產，並適時主動透過期貨避險，達到整體投組年化波動度3%～6%之間的目標。劉璁霖指出，低波動機制以長期投資為目標，就像汽車必備的安全氣囊，不會增加汽車的速度，卻可以在突發事件發生時，充分發揮保護資產的作用，讓投資之路走得更穩更長，幫助投資人到達預定的財富目標。
野村投信對於多元資產基金的產品線規劃長遠且具全面性，除了此檔以「波動管理」為核心的野村多元核心配置平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)，去年推出的首檔「野村多元資產動態平衡基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)」以動態管理為目標，榮獲2016亞洲資產管理雜誌(AAM)最佳創新產品獎(資料來源：亞洲資產管理雜誌，2016/1) 。
今年六月推出的「野村多元收益平衡基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)」，則以收益管理為訴求，在基金閉鎖期開啟後，基金規模不減反增，成長將近一倍來到新台幣48.68億元(資料來源：投信投顧公會，2016/8/31)，為境內新基金成立後良性成長的難得範例。
圖一：透過低波動機制回測過去20年之滾動二年以上正報酬機率百分百
資料來源：野村投信整理，模擬投組中，成熟股市為MSCI世界指數、新興股市為MSCI新興市場指數、全球綜合債券為彭博巴克萊全球整合債券指數、高收益債為彭博巴克萊全球高收益債券指數、新興市場債為JP Morgan新興市場債券指數；回測限制為股票部位<35%、高收益債<30%、總債券部位加現金>50%；資料日期：1996/7~2016/6。*以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本基金之實際報酬率及未來績效保證，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。
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野村投信
野村投信於1998年成立，為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。截至2016年6月底，野村投信旗下共計42檔基金，境內基金加計全權委託之資產管理規模近新台幣1500億元。此外，野村投信目前亦擔任NN (L) 、天達以及荷寶系列基金之總代理。野村投信榮獲亞洲資產管理雜誌2015年台灣區最佳新基金公司以及最佳創新產品獎，且2014、2015、2016連續三年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會(2016/03)；理柏(2016/03)；亞洲資產管理雜誌(2016/01))
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由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定，投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之10%，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
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