柏瑞投信:貨幣政策續寬鬆，印度股市漲升空間可期
印度央行於10月4日利率決策會議上，調降基準利率1碼至6.25%，為新行長帕特爾(Urjit Patel)上任後首次貨幣決策會議即決定降息，雖然出乎各界意料之外，但卻顯示印度貨幣政策維持偏向鴿派的基調。柏瑞投信表示，由於印度通膨仍維持溫和下降的趨勢，未來可以預期印度央行在貨幣政策操作上將更具靈活性，且能夠與財政政策更緊密的相互支援，持續刺激整體經濟向上發展。
印度8月通膨率已由前月的6.07%降至6個月新低的5.05%，接近印度央行訂定2017年3月通膨率為5%的目標，加上今年雨季豐收令食物價格大跌，大大降低通膨上升的壓力，印度央行表示未來將更專注在提振經濟成長議題上，暗示接下來還有繼續降息的空間。
柏瑞印度股票團隊主管胡薩法‧胡辛（Huzaifa Husain）表示，過去幾個月來，印度市場出現了許多令人興奮的好消息，像是歷經了2年不穩定的雨季，今年的雨季水量豐沛，改善了農村和消費相關產業的生計。此外，政府通過了公務人員加薪法案，並持續在「making India」的政策大方針上努力，而GST法案順利過關後也將進一步帶動經濟向前邁進，可望為將來的印度股市增添上漲動能。
印度的經濟基本面不但優於美、歐等成熟國家，也比中國和其他新興國家更為強健。印度今年第2季國內生產毛額（GDP）較去年同期增長7.1%，為連續第5季維持在7%以上的高成長水平。由於景氣持續熱絡，國際貨幣基金（IMF）10月更上調印度今、明年的經濟成長率預估值到7.6%，為全球經濟成長增速最強勁的國家之一。
此外，根據研究機構Nikkei/Markit公布印度9月的製造業採購經理人指數（PMI）為52.1，已連續第9個月維持在景氣擴張臨界點50之上。儘管印度股市近期出現盤整，但外資仍持續買超，今年以來截至10月5日，仍淨流入逾77億美元。
柏瑞印度股票團隊主管胡薩法‧胡辛（Huzaifa Husain）認為，在總經基本面穩健的支撐下，印度股市下行的風險相對有限，未來仍有漲升空間可期，將持續遵循由下而上的研究方法，找尋具有投資價值的標的，並從公司治理品質、財務面和價值面等條件，去篩選出值得投資的股票，而不會盲目追逐市場短暫的熱門類股。柏瑞投信建議，如果看好印度股市前景，可以趁近期拉回時逢低進場布局，但要留意印度股市仍有波動風險。
表1、柏瑞印度股票基金累積報酬表現
| 基金績效 | 3個月 | 6個月 | 年初 迄今 |
近1年 | 近2年 | 近3年 | 自成立日 以來 |
| 不配息A類型 (%) | 3.33 | 7.98 | 9.82 | 6.43 | 1.07 | 7.64 | 28.87 |
| 同類型平均 (%) | 2.86 | 6.77 | 8.37 | 6.31 | 0.22 | 5.07 | NA |
| 排名/總檔數 | 2/13 | 3/13 | 3/13 | 5/12 | 5/10 | 4/9 | NA |
資料來源：Lipper美元計價，2016/09/30。同類型基金為Lipper Global印度股票基金（境內與境外基金在台核准註冊之主要級別）。基金淨值可漲可跌，過去績效不代表未來收益之保證。評級來源: Lipper，Morning Star，2016/09/30
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