周俊吉：海外房產投資可留意美、日市場
送走了驚濤駭浪的2014，相信各位讀者都跟我一樣，殷殷期盼2015年能夠波瀾不興。
有長年在海外打拚的朋友問我，該如何進行海外房地產投資？何處才是安全的資金避風港？我的答案很簡單：除了有特定用途，如探親、留學、就業等須在特定國家置產，其他非風險愛好者，或許可考慮美國或日本市場。
先從區域發展分析，2015年的全球經濟，基本上延續去年以來的美國獨強、亞洲穩健、歐洲憔悴的格局。單就獲利來說，由於美國經濟復甦態勢確定，失業率持續下降、薪資緩步上升，只要聯準會（Fed）持續低利率政策，美國房市表現可望一枝獨秀。
但如果不想把資金放在太平洋彼端，或是希望分散投資風險，走勢穩健發展的亞洲地區也是選項之一。
亞洲又可分為中國、新興亞洲與日本三大區塊。中國原屬新興亞洲，但由於市場量體過大與政府主導色彩強烈，所以單獨拉出來討論。2014年中國房市明顯走緩，各主要城市房價持續下挫，雖然2014年11月下旬中國人民銀行無預警降息，釋放寬鬆銀根的政策風向球，但在「保增長、調結構、促改革」的既有方針下，官方力促房市軟著陸的意圖明顯，建議投資人宜停看聽、力求持盈保泰。
其他新興亞洲國家包括印尼、菲律賓、泰國、馬來西亞、柬埔寨、越南等地。這些國家雖然情況各異，但共通點是房市基期低、報酬高，缺點是法令相對不透明、政經局勢不穩，適合「富貴險中求」的風險愛好者。尤其是這些地區的排華事件時有所聞，投資人在享受高利潤的同時，得留心血本無歸的風險。
最後是日本。自1990年代的泡沫經濟破滅後，日本進入「失落的20年」，也開啟了一波超過20年的房地產大空頭，特別是脫離人口紅利期之後（約莫自2004年起），勞動人口不斷下降，少子高齡的趨勢明顯，顯示房市缺乏基本需求，房價起漲不易。即便在2008年金融海嘯過後，各國陸續施行量化寬鬆及低利率政策，造成全球游資氾濫、炒作聲浪四起，但是日本房市直到近年來才略見起色。
但利空出盡就是最大利多。日本房市疲軟多年，縱使2011年遭遇史上罕見的311強震，東京房價也未見大幅下跌，某種程度顯示房市谷底已現、有機會築底回升；加上2020年東京申奧成功的短期助力，還有安倍政權提前解散國會改選、重獲民意支持（或說人民沒有其他選擇），安倍經濟學設定2%的通膨目標勢在必行，資產價格可望水漲船高。適合願意長期持有、手握閒置資金的風險趨避者。
不過，凡投資都有風險，防不勝防的「黑天鵝」不知何時現身，故投資人仍須進行適當的避險操作與規畫。
