你覺得投資需要做資產配置嗎？

在台灣很多人在投資股票的時候都沒有做好資產配置，有可能你手上有個100萬，你就會把100萬壓在同一支股票上，你的這種投資方法真的很令我替你感到擔心。

你有時候可能覺得非常開心不想上班，不然就是非常沮喪到不想上班，其實造成你心情起伏這麼大主要就是沒做好配置。

所以就讓我們繼續看下去，看完後相信你就知道該怎麼做好資產配置降低風險了！

股票不做資產配置會怎麼樣?

如果今天不做資產配置，當你手中只有1檔股票時，通常你的帳戶損益不是大賺就大賠。

大賺當然是好事，你可以很開心的把賺到的錢那去旅遊、或是再投資都可以，但是問題就在於一般的小資族到底能不能接受這種波動，每天看著自己帳戶「正負20萬在跳動」你真的受得了嗎?  

(普通小資族通常都受不了20萬的波動… 不過隨著每個人本金越來越大，假設本金已經有1,000萬左右時，那時候的20萬也只不過是2%而已喔~ 所以你該著重的是%數～)

▲當你手上的投資組合股票超過10檔時，就能大幅降低面市場的波動。圖片來源： stockopedia.com

總結不做資產配置的缺點：

1. 帳面會有大波動的盈虧: 持有單一股票看到帳面正負20萬很正常。

2. 非常考驗人的心理素質: 股票上漲當然誰都很開心，但是下跌你承受得了嗎? 很常有的狀態是虧損50%後，之後可以賺300%。想賺錢必須得要撐得過前面帳戶虧損50%的時候。

這邊舉一個GD過去不做資產配置血淋淋的例子:

當時我們帳戶中約有12萬台幣，想要買當時股價大約9萬元的鴻海(2317) 可說是綽綽有餘，我們也不看任何財報，單純只用技術分析的情況下覺得可以進場，買下人生中第一張鴻海。

短短幾天後看到鴻海漲到97元左右，帳面上大約就賺了7,000多元，真的對小資族來說非常興奮! 但基於人的貪心，我們私心認為它還會再上漲，於是繼續放著。

沒想到我們開始嚐到不做資產配置的苦頭，鴻海開使每天下跌，跌了一周大概賠掉18,000元左右… 當時在這種波動下我們真的受不了，很怕賠掉一半的成本，最後認賠賣出… (半年過後漲回95元，發現自己當初砍在阿呆股= =)

如何做好資產配置?

要做好資產配置並不是你想像中的買超過10檔股票就可以了，怎麼說呢? 

雖然上面有說盡量把資金分配到不同的標的上，但是有數據顯示，如果可以將資金分配到不相關的產業類別時，更能降低波動率。

用下圖最上面淺藍色線為例子，這是有60%相關性股票的投資組合，就算這樣的投資組合中含有20檔標的，整個投資組合的風險依然還是很高，無法有效降低投資風險。

以上的例子很像持有「中華電+遠傳+台灣大+鴻海+台泥」，投資組合中有60%非常接近的產業，無法有效降低整投資組合風險。

但投資組合中如果有超過5檔零相關產業的股票，比如說同時含有「科技+金融+民生用品+工業+能源」的股票，這樣的投資組合就能大大降低在股市的波動，也可以降低輸錢的機率。

 ▲雷．達里奧(Ray Dalio) 將此稱為『投資的聖杯』，持有越多零相關的資產可以提高風險報酬率。資料來源: Trading syndicate

首先先認識一個公式：「風險報酬率=資產凈值增長率÷資產凈值標準差(波動的概念)」，可以衡量投資組合與基金的好壞。

如上圖中所示，Ray Dalio在他『投資的聖杯』終有提到，如果將零相關的資產(股票) 持有15~20種以上的話，就可以將風險回報率提高到1.25。

而風險報酬率1.25的人，通常一年內虧損的機率只有 11%。相對不做好資產配置的話，風險報酬率在0.25的人，一年內輸錢的機率卻高達40%。

以上雖然看起來有點複雜，不過我幫你做好總結：「持有越多低關聯性的股票，越能提高風險報酬率，換句話說就是降低輸錢的機率。」

資產配置錯誤觀念

要做好資產配置，你就必須避免以下幾個錯誤的資產配置觀念。

1. 只存台灣金融股股票

雖然第一金、合庫金、中信金、玉山金等都是台股不錯存股標的，但是只存金融股會讓整個投資組合暴露在高風險之中。

(相關聯性的股票太多)

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2. 買太多科技股

就算你擁有300萬台幣，也不能把250萬都投資在科學園區裡面所謂的科技股。

這樣對你的投資組合會造成非常大的風險，你會覺得投資組合每天的漲跌非常刺激！

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3. 資金全部壓在特定ETF

比如說元大石油正2就是一個例子，看對邊或許可以短期間有非常好的報酬率，但是像今年就不少人瞬間在這檔ETF中損失上百萬台幣。

所以特定能源的ETF，像是黃金、石油、白銀會牽扯到期貨，所以更不能把資金全壓在這種ETF上。

4. 有一定現金的小資族

假設你是擁有30萬新台幣的小資族，而且你很看好鴻海就一次買入3張，等於說這30萬完全沒做好資產配置，全部壓在同一檔股票上，是非常危險的一種投資方式。

就如同上面所說，你要盡量將資金分配到不相關的產業上，才可以增加你的風險回報率，等於降低輸錢機率的意思。

美股比台股更適合做好資產配置

以美股產業類別來看，其實有很多類別是台股沒有的，像是信用支付、軍火商、菸草、社群平台等。

總之，有非常多好標的可以選擇，最重要是可以一股一股慢慢買，超級無敵適合小資族的！！所以我真的非常喜歡投資美股

以下為美股大類別區分，括號內則是更細的分類：

1. Technology 科技類 (軟體、消費性電子商品、資訊科技、半導體、半導體機台)

2. Financial 金融類 (信用支付、銀行、保險)

3. Communication Service 通訊及服務 (社群平台、娛樂、電信)

4. Healthcare健康醫療 (製藥、醫療計劃、生物科技)

5. Consumer Deffensive 必須性消費商品 (菸草、飲料、酒精飲品、零售商)

6. Consumer Cyclical 非必需性消費商品 (電子商務、餐廳、旅遊服務、家具業)

7. Industrial工業 (鐵路、軍火商、材料商)

8. Real Estate 房地產信託 (零售房地產信託、倉儲房地產信託、醫療大樓房地產信託)

9. Utilities 公共事業 (水、電)

10. Energy 能源 (石油、天然氣)

11. Basic Material 基本材料 (特殊化學材料)

對於普通的散戶來說，假如手上只有30萬元可以投資，在台股買完1張台積電就沒錢了，換句話說這樣的投資等於壓身家在一檔股票身上，是很危險的投資方法。

但是如果30萬投資在美股上，可以一股一股慢慢買，很多股票一股都低於US$300以下，所以我們可把資金非配到不同類別的個股，同時又可以選擇到非常優秀的跨國企業。

5種做好資產配置的方法

其實要做好資產配置，ETF也會有這個功效，畢竟ETF通常已經幫你把各行業比較優質的股票選入，並且會定期汰弱換新，也能降低市場的波動。

買台灣前50大公司

優點：就近買進台灣市值最大的50間公司

缺點：科技股與金融股比例高達76%

​這對一剛開始接觸台股，或是對於美股還是不放心的投資人來說，0050是很好的資產配置方式。

一檔0050的ETF就把台灣前50大公司的股票一次做好配置，但是最大的缺點就是，受限於台灣上市公司本身就是科技業與金融業偏多，導致在配置上會有點集中在某產業上。

再加上0050本身選股是依照市值來納入ETF，依照近幾年台積電市值越來越大，如果你只投資0050，就會導致你的投資組合過度集中在台積電，因為台積電就佔了40%左右。

買投資全世界的ETF

優點：只要你相信，你就會跟著世界一起進步

缺點：什麼都買，變的報酬率偏低

​其實最保守的方法就是買VT這檔ETF，因為這支ETF還蓋了全球市值前10大的國家股票。也就是說這是非常分散風險的ETF，把你的資產配置做得非常分散。

所以上面我才會說「只要你相信，你就會跟著世界一起進步」，當世界不斷進步時，你持有的VT就會不斷的上漲。

以下是VT這檔ETF所涵蓋的國家，沒想到台灣股市還能分一杯羹：

除非你堅決認為這世界只會越來越糟，認為以後世界會回到西元1900年的經濟水準，然後經濟不斷走下波…那麼好吧…你好像也不適合投資任何東西XD

不過這邊我必須說一下，如果你還沒看過《真確》這本書，建議你可以大致翻閱一下，書裡面會拿出數據告訴你，其實我們所在的世界正不斷變好當中。所以長年來看世界變好的同時，VT這檔ETF只會上漲是很正常的。

▲擷取自《真確》的內容，由圖可見世界正在變好當中。圖片整理：PG財經筆記。

買股債平衡型ETF

優點：券商會定期幫你做股債平橫的資產配置

缺點：小心這是危險的『驚喜組合包』

雖然說最近有在慢慢流行股債平衡的概念，甚至美國券商還幫忙你搭配出不同比例股債平衡的ETF，這對一些想同時持有股票與債券的投資人真的是一大好處。

但是在之前文章，我們也有特別說明這種商品是『ETF中還有其他ETF』，這會有點像是我們在文具店或是便利商店看到的『驚喜組合包』，如果不拆開包裝來看，很有可能花很多錢但都買到垃圾，真的要很小心。

所以對長期投資來說，你其實可以不用擔心短期的波動，只要適當做資產配置，就算是100%的股票也有可以平均10.2%的年化報酬率(看下圖)。

相對「50%股票+50%債券」雖然看似安全，但是年化報酬率就相對低了很多，平均只有8.3%…..

1926~2013年平均數據，越往左邊債券比例越高，但平均報酬低。越往右邊股票比例越高，平均報酬高。圖片來源： myjourneytomillions.com

買美國前500大公司

優點：買進了美國最強的500大企業

缺點：就算是500大企業，也會有體質不好的公司

​買進美國前500大公司的ETF其實也能做好資產配置，雖然是以市值來選股，而選到的產業也是以科技為主，佔了30%左右。

SPY的資產配置效果其實比0050好非常多，科技業縱使是最多的比例，但是也才佔了30％左右，其他資金會有效幫你分配到健康保健、金融、民生用品等。

所以說如果你完全不想多研究個股，或是覺得簡單投資就好，你可以選擇買SPY、VOO這類指數型ETF就會自動幫你做好資產配置，而且長期報酬又還不錯，至少是遠遠打敗通貨膨脹與台灣的0050。

▲美國大盤ETF的持股詳細資料，科技佔30%，健康保險佔15%，金融佔13%。圖片來源：ETF.com。

建立屬於自己的ETF

優點：報酬率非常有機會超越大盤，並建立現金流系統

缺點：需要花時間研究財報，若選錯股票會更糟糕

​這是目前GD採用的方法，這個方法非常有機會超越大盤的年化報酬率15%，如果每年可以穩定的達到20%的年化報酬率，那麼你將來就會跟巴菲特一樣有錢了! (當然這需要時間來幫忙複利囉~~)​​​

要執行這個資產配置策略的方法，最直接有效的方式「從S&P500你最了解的幾個產業中，選出15~20間品質好的公司(個股)」。

詳細你可參考以下我們正在使用的方法：

Step1: S&P500中選擇你可以理解的幾種大類別，越多越好。

Step2: 開始從各大類別中最大市值的股票開始研究基本面(財報分析)。

Step3: 挑選出15~25間不同種類且基本面良好的股票。

Step4: 將資金分配到這15~25間公司上，並於合理價格時買進。

Step5: 你越了解的股票可以持有越高的比例，但單支股票也不宜高過15%以免風險過高。

快速總結複習

1.如果你手上的資金全部壓在同一支股票上，你的報酬不是非常好就是非常差，這很容易讓你做錯誤決策，就很容易輸錢。

2.真正的分散風險是投資組合中含有『較低關聯性的不同產業』的股票，並持有15~20檔以上。

3.美股比台股更容易做好資產配置，是因為美股的產業類別比較多。相對台灣比較難尋找到不同的產業類別。(台灣偏向科技與金融股)

4.五種可以做好資產配置的方法：投資台灣大盤、美國大盤、全世界股票ETF、股債平衡ETF、建立自己投資組合(個股組合)。

​本文轉載自GD價值投資，原文點此