近來全球股市又出現震盪，但是水資源之相關基金相較MSCI世界指數表現相對穩健，法銀巴黎投顧表示，市場波動是常態，但投資要持盈保泰，其中一個關鍵就是投資標的要「漲多跌少」，水資源相關之基金的投資組合有公用事業穩定性，又有新科技創新的活潑股性，相較世界股指數波動小，市場動盪時凸顯這些基金的穩定性。

近來全球股市因為地緣政治和恐攻事件，市場又開始動盪，水資源相關基金受到市場波動相對較小因此表現相對穩定。法巴百利達水資源基金(基金之配息來源可能為本金)表現詳情請見如下。

基金績效表現

資料來源：Lipper, 2017/7/31，美元計價(C股)，參考指標為MSCI世界指數(NR)(美元)

扭轉危機 各國政府拼水利建設

國際新聞總是不斷報導各種軍事上衝突，如先前俄羅斯入侵克里米亞半島或近期的中印軍隊於邊界上的對峙，及北韓飛彈試射及恐嚇引發美國總統川普強硬言論反擊。但與民眾息息相關的是柴米油盬醬醋茶等生活問題，法銀巴黎投顧指出，在各種國際危機裡，投資人不可忽視「水資源」也有危機，而且竟然也被權威機構認定為全球主要風險之一。

世界經濟論壇(World Economic Forum)每年都會評估當前世界所面臨最緊迫的問題，每年也會提出全球五大風險示警，提醒各國政府、及各領域專家必須正視這些問題，避免風險擴大後而影響國家實質運作，進而衍生出範圍更大的經濟風險。

從2012年起，除大家耳熟能詳議題外，如財政危機(2012-2014)、氣候變遷(2013-2017)、大規模毀滅性武器(2015-2017)等，世界經濟論壇也指出，「水資源危機(Water Crisis)」竟然每年都出現於全球五大風險議題中(2012-2017)，且每年皆排入前三名(圖一)，顯示世界各國對於水資源議題的擔憂及重視。

圖一 : 世界經濟論壇每年都將「水資源危機」列示為全球主要風險之一

 防污染提振水利系統 投資需求強勁

法銀巴黎投顧認為，對於投資市場而言，「危機就是轉機、轉機便可帶來商機」，目前全球趨勢化將推進長期水資源領域的投資機會，中國「水十條」計畫利用3,000億美元解決水汙染問題*。中國十三五計畫(2016-2020)目標在2020年前減少用水消費達23%，並且宣布將會支出70億人民幣來發展海水淡化廠，並計畫在2019年前供應城市1/3的自來水**。

另外，中國主導的亞洲基礎建設投資銀行(亞投行，AIIB)於2017年初的預算計畫書中，亞洲區在2015-2030年的基礎建設計畫總額將達到40兆美元，綜觀亞投行的主要融資建設項目中，「水利」項目也佔有一定的比重，一帶一路的中長期基礎建設計畫將推動亞洲經濟向上發展。

法銀巴黎投顧分析，「水資源」是民生、產業、國防等面向中不可或缺的必要元素，且過多、過少都會對經濟產生實質衝擊，如何做到既有水源的處理、保存、淨化、再利用，以及新增用水來源等皆是世界趨勢方向，因此水務處理設備的升級、及水利工程設施的強化將會是各國政府的重點施政方針。
 

法巴百利達水資源基金(基金之配息來源可能為本金)投資標的，主要鎖定三大類企業─水利基礎建設、水利公用事業和水務處理。然而，持股同時又分散於景氣循環類股和防禦性類股。景氣循環類股占投資組合的約44%，防禦性類股目前比重拉高到51%，除追求水資源相關企業成長前景外，防禦類股票降低投資組合的波動，這也是基金投資組合配置的一環。

法巴百利達水資源基金(基金之配息來源可能為本金)之前十大持股

資料截至2017.7.31

* 資料來源：China Water Risk | New Water Ten Plan to Safeguard China’s Waters

**資料來源：Impax Asset Management,12 January 2017

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