能源基金表現落後
國際油價近期消息面利多頻傳，然而油價往上阻力明顯倍增，能源股今年以來的股價表現亦呈現連續盤跌，相關能源基金績效表現相對弱勢。
國際油價自6月中旬的波段低點連續走揚，主要受夏季需求增溫、原油庫存連續減少、弱勢美元及石油輸出國組織（OPEC）持續減產等利多拉抬。
根據美國能源資訊局（EIA）公布的數據顯示，截至8月4日，美國商業原油庫存較前週持續減少650萬桶至4.754億桶，連續第6週減少，沙烏地阿拉伯亦宣示，8月原油出口將減少至每日660萬桶，較去年同期減少100萬桶，美元指數在聯準會（Fed）一如預期升息的步調中，卻反向跌破93大關，再創14個月新低，刺激國際油價短期頻頻走升。
由於國際油價持續反彈至每桶50美元左右，再加上削減成本有成，國際各大能源巨擘近期財報表現均十分搶眼，其中埃克森美孚（ExxonMobil）第2季營收成長9%達629億美元，淨利則增加至33.5億美元，較去年同期大幅成長97%；英國石油（BP）第2季淨利由虧轉盈達5.53億美元，遠優於去年同期的淨損22億美元。
國際能源大廠財報搶眼
股價表現卻背道而馳
荷蘭皇家殼牌（Shell）第2季營收721.3億美元，淨利達36億美元，較去年同期巨幅成長245%；雪佛龍（Chevron）也轉虧為盈，第2季淨利達14.5億美元，遠優於去年同期的淨損14.7億美元。
然而這樣的財報表現卻不受市場青睞，股價與基本面表現背道而馳，根據湯森路透（ThomsonReuters）統計，埃克森美孚今年以來股價跌幅高達15.38%，英國石油跌幅14.23%，荷蘭皇家殼牌跌10.22%，雪佛龍跌8.27%，也導致以這些個股為主要投資標的的能源股票基金，今年以來績效表現明顯落後。
根據湯森路透理柏統計，國內目前註冊可銷售的能源股票基金，今年以來的跌幅高達20.3%，在所有基金類型當中敬陪末座，其他相關的能源基金，包括俄羅斯股票及能源商品基金，今年以來績效跌幅分別達8.77%及15.72%，績效表現亦是差強人意。
儘管油價反彈，但明顯在50美元上下震盪，主要還是油市基本面復甦並不是那麼穩固，原油市場仍呈現供過於求窘境。雖然原油庫存連續減少，但包括美國、利比亞與奈及利亞等國的輕原油產量卻反向增長。
油市復甦力道不足
市場仍供過於求
根據國際能源總署（IEA）統計，全球原油7月的日產量增加52萬桶至9,816萬桶，其中，OPEC日產量增加23萬桶至今年以來新高的3,284萬桶，關鍵是被豁免在減產協議之外的利比亞與奈及利亞，產量不減反增……
全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年9月號第120期
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