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馮志源:中國經濟降溫、原物料跌價 東協基金花容失色

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東協今年因經濟出現亂流,加上外資出走、貨幣貶值,相關基金都下挫。但受惠整合效益,未來成長仍可期。

在東南亞各國的共同合作催生下,「東協經濟共同體」(AEC)可說是滿面春風。但這個總人口比歐盟多,被喻為全世界最大的經濟共同體,今年以來卻因為原物料價格走跌,中國經濟走軟,導致出口、投資及消費明顯萎靡不振,貨幣貶值壓力沈重,資金外流明顯,使得東協基金今年以來的績效相對少了過去的霸氣。


印尼經濟連2季衰退
泰、菲成長有限


成立並進行經貿整合已30年的東協經濟體,自2008年金融海嘯後,展現了令人注目的區域經濟活力,2015年更有突破性的進展,確立將成立「東協自由貿易經濟共同體(ASEAN Economic Community;AEC)」 ,成為全球另一個單一的自由貿易區域,年底時將解除區域內70%貨物關稅,區域面積達444萬平方公里,涵蓋6.3億人口,超越歐盟,成為全球最大經濟共同體。

東協經濟體過去挾著中國經濟的高度成長,區域經濟成長率表現令人刮目相看。然而今年以來實體經濟表現明顯遭遇逆風,第1季經濟表現多數不如預期。

東協最大經濟體印尼,今年第1季GDP較上季衰退0.18%達4.71%,不僅是連續第2季呈現衰退,並創下2009年第4季以來的近6年新低成長幅度;第2大經濟體泰國,第1季GDP較去年同期成長3%,但僅較上季微幅增加0.3%;新加坡今年第1季GDP則為3.2%,亦較上季4.9%摔落不少。

菲律賓第1季的實質GDP年增率僅5.2%,雖較上季小幅增加0.3%,卻創下近3年來最低的增幅;馬來西亞第1季GDP年增率5.6%,雖略優於預期,卻是馬國政府自4月1日開始調高消費稅,所造成的提前消費假象。




出口受中國經濟降溫影響
企業盈餘預測遭調降


分析東協經濟體今年以來經濟表現疲軟的主因,主要和中國經濟降溫,原物料價格走跌,導致出口、消費及投資不振有關。

尤其中國向來是東南亞經濟成長主力,中國經濟走弱,需求放緩使東協經濟體失去原有的成長動能,加上美國聯準會可能升息的疑慮,國際資金外流狀況相對嚴重,該區貨幣普遍呈現大貶,不少分析師紛紛全面下修對於印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓和新加坡的企業盈餘預測。

以印尼來說,第1季出口即較去年同期減少0.5%,連續2季呈現縮減,而出口減緩則使印尼經常帳失衡加劇,印尼盾今年以來兌美元已遽貶逾7%,大幅推高進口成本。

 

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