油價跌 避走受累族群
國際油價近期跌跌不休，俄羅斯股匯市直直落，引爆了一連串的負面連鎖效應。除了能源、俄羅斯、新興歐洲股票型基金直接受創外，其他包括馬來西亞、巴西、拉丁美洲，邊境與其他新興市場，甚至部分高收益債及新興市場債券基金，也是
受累族群，建議暫時走避為宜。
紐約輕原油與北海布蘭特原油價格，2014年上半年原本都居於每桶百美元的高檔價格，但之後烏克蘭政治危機拖累俄羅斯經濟前景，後又發生馬航客機遭擊落，歐美國家展開對俄羅斯一連串的經濟制裁。另外，美元走強，美國頁岩油大幅擴產，加上石油輸出國組織（OPEC）毫無任何減產意願，油價自此一路暴跌5成，創下近5年新低，成為壓垮原物料行情的最後一根稻草。
俄羅斯股匯雙崩 債務違約疑慮起
由於油氣相關出口占俄羅斯整體出口貿易達三分之二，半數以上財政收入也來自此，能源股權重亦占股市逾5成，市場擔心油價持續重挫，恐危及能源產業獲利，甚至重演1998年俄羅斯債務違約危機。
俄羅斯盧布對美元匯率2014年12月15日暴跌13%，為挽救盧布頹勢，俄國央行發動午夜奇襲，進行近16年來最大幅度的加息舉措，一舉將基準利率由10.5%
大幅提高至17%， 累計2014年俄羅斯央行已升息6次，幅度共11.5%，共已投入逾800億美元外匯儲備支持盧布匯價。
盧布匯率一度雖因此反彈9%，隨後又開始重挫，盤中一度狂瀉19%， 跌破80盧布兌1美元價位，跌幅創下1998年以來之最，表彰俄羅斯股市的RTS 指數單日也大跌12%，累計2014年下跌幅度逾5成。
俄股連番重挫，能源、俄羅斯與歐洲新興市場股票基金成為受害最深的族群。根據理柏統計，2014年截至12月15日為止，俄羅斯基金平均跌幅高達43.58%、
能源商品基金平均下跌20.81%、能源股票基金亦跌15.63%。
能源、東歐基金重挫 新興市場亦難倖免
由於新興歐洲基金的參考指標MSCI 新興歐洲指數中，俄羅斯比重超過60%，而多數新興歐洲基金持有比重都在5成以上，即使部分基金經理人增加土耳其等東歐國家比重，試圖分散過度集中俄羅斯的風險，但該類基金2014年平均還是重挫近27%。
這股黑天鵝效應正全面蔓延，其他新興市場亦同步受累，原本多年維持多頭走勢的東南亞市場更是豬羊變色！馬來西亞是東南亞第3大經濟體，也是亞洲國家中少有仰賴石油出口的國家，石油及天然氣出口所得占政府收入近三分之一。
