亞洲新趨勢：靠消費賺大錢
每天出門就一定要花錢，想想看，新興亞洲30億人一起花錢，消費力有多驚人？鎖定消費類股的新興亞洲基金投資，你花的錢不但不會變少，還能花越多、賺越多。
悶，應該是最近所有投資人的共同心聲，尤其是持有新興亞洲股票基金的投資人，明明新興亞洲經濟成長傲視全球，基金業者、銀行理專也大力推薦相關基金，但根據Liepper 統計至6月17日止，新興亞洲股票基金今年以來平均跌幅卻高達7%，還不如爆發歐債危機的歐洲股票基金逆勢上漲3%，就連景氣持續低迷的美國，股票基金平均跌幅也僅0.29%，讓不少投資人想問：新興亞洲基金到底怎麼了？下半年有機會回到正報酬嗎？
「市場越是震盪、投資人越恐慌，更要投資，而且下半年的投資主軸就是新興亞洲。」元大投信海外投資長吳懷恩篤定的說。
吳懷恩解釋，近期全球股市巨幅波動主要是因為美國準聯會（Fed）在6月底結束QE2（第二次量化寬鬆）、歐債危機尚未解除，再加上日本大地震斷鏈影響，使得近期全球製造業相關數據不如預期，但這些利空都只是景氣長波段擴張階段中的短期影響，預估最快8月，全球經濟就會回到原有的上升軌道。當歐美經濟逐步回溫，出口成長力道再起，就會帶動新興亞洲的經濟動能。
至於市場最擔心的通膨問題，吳懷恩認為只要油價等全球大宗商品不再急漲，下半年新興亞洲通膨可望從高點回落，通膨議題影響將會逐漸淡化，自然會吸引資金重新回流，推動新興亞洲股票市場一波上漲行情。
生活投資法
消費飆股幫你賺1倍
然而，當新興亞洲股票市場重啟漲勢，並不代表買了新興亞洲股票基金的投資人都會跟著賺錢，最重要的還是要看基金經理人是否能抓到新興亞洲下一波最強勢的產業：消費。
很多人都以為消費產業就是食衣住行育樂等傳統產業，企業獲利穩定，股價表現通常也很溫吞，不具爆發力。其實投資人每天尋尋覓覓、期待挖掘漲1倍的飆股，往往就藏在這些大家經常看到的日常用品，以及最常光顧的商店裡。
例如，每天起床，很多台灣消費者都會到統一超（2912）旗下的7-11買39元早餐組；搭高鐵、坐火車前，先到7-11取票；在網路上買件衣服、一支拖把，也可以到7-11取貨付款。
就算不到7-11消費，到星巴克喝咖啡、Mister Donut 吃甜甜圈、在樂天網站購物、到康是美買面膜、到統一阪急百貨逛街、叫黑貓宅急便送貨，你花的每1塊錢其實都流入了統一超，成為統一超的獲利來源。
彷彿通路怪獸一般的統一超，由點到面，從實體到虛體到物流體系所布建的廣大通路，層層滲透台灣民眾的生活，使得越來越多的企業、商家都希望與統一超合作，加入台灣民眾的消費圈。
零售通路
消費產業最佳投資標的
隨著統一超在中產階級消費影響力持續擴大，不但營收獲利穩定成長，股價更在最近1年內，從70多元一口氣最高漲到171元，大漲1.3倍，讓很多每天尋尋覓覓的股民大嘆：「原來賺1倍的飆股就在我身邊！」
不只在台灣，像統一超這種靠著緊抓中產階級消費，大賺內需財，股價又能賺1倍的消費類股，在新興亞洲股市俯拾即是，而元大新興亞洲基金經理人李湘傑可說是挖掘這種消費飆股的箇中高手之一。
2010年初，李湘傑在中國股市看到2家男裝品牌製造商「利邦」和「利朗」，產品品質完全不輸國際知名品牌Armani，售價卻相對低廉，而且在中國男性服飾市場具有一定地位。
再加上李湘傑看到隨著薪資提高，中國男性對於服裝品味越來越講究，在消費能力持續升級下，預期利邦、利朗的營收獲利將會有爆發性成長，於是在2010年初買進股票，結果這2檔股票一如預期大漲，在去年第4季幫李湘傑賺進1倍報酬率。
除了在中國消費類股大有斬獲，李湘傑去年也在印尼股市買進當地最大的零售百貨通路公司MAPI，在泰國股市則是買進當地知名百貨公司Robinson，這些消費型飆股也都在去年幫他創造了1倍的獲利。
「消費產業的特性就是生命周期長，不像電子產品汰換速度快，市占率大的廠商不容易被替換，尤其是零售品牌以及零售通路廠商，更是牢牢抓住中產階級的消費脈動，成為消費類股中最大的受惠族群。」李湘傑分享自己投資新興市場消費類股的心得。
3大關鍵因素
消費躍居明星產業
高盛證券、美林證券、元大投信等國內外投資機構一致認為，未來新興亞洲消費飆股會越來越多，主要原因來自3大關鍵：人口紅利＋人均所得＋城鎮都市化。
關鍵 ➊ 30億人口紅利
所謂人潮就是錢潮，根據聯合國資料顯示，新興亞洲人口高達30億人，占全球總人口40% 以上，其中15∼64歲的勞動人口占新興亞洲國家的比例，將在未來20年進入高峰期，這代表新興亞洲市場的消費需求將邁入最旺盛的階段。
「有錢人能消費的金額雖然高，但數量少，中產階級卻能發揮螞蟻雄兵的購買力，成為消費產業最大的支撐力道。」李湘傑說。
關鍵 ➋ 所得破3千美元
從人均所得來看，拉丁美洲及新興東歐的人均所得約1.2萬∼1.5萬美元，新興亞洲大約在3千∼1萬美元。從美國以及台灣的發展經驗來看，在人均所得超過3千美元的階段，中產階級消費能力最強，帶領消費產業進入大幅躍進的黃金盛世。
關鍵 ➌ 都市化引爆新生活
和成熟國家相比，全球新興國家都市化地區仍在5成以下，但隨著中國、印度等國家持續推動城鎮化，未來新興亞洲中產階級居住在都市的人口比例也會越來越多，這些人將會創造出新的通路及餐飲需求，進而引爆消費新生活，使得相關消費產業商機持續擴大。
不畏通膨
消費類股隨漲抗跌
在這3大關鍵因素推升下，新興亞洲消費產業不但蓬勃發展，消費類股最近幾年的表現也超越整體新興亞洲股票市場。過去5年，新興亞洲非循環性消費指數（非必需性消費） 漲幅超過1倍，平均每年上漲逾2成，而新興亞洲循環性消費指數（必需性消費） 過去5年也上漲了89.3%，還是遠遠超過新興亞洲指數過去5年的成長。
今年第2季，在歐債危機、美國經濟數據不佳、新興市場通膨持續升高等利空衝擊下，自4月底到6月下旬的短短2個月，整體新興市場跌幅達9%，但專門追蹤3大新興市場消費類股的道瓊新興市場消費指數跌幅約6%，表現相對抗跌。
如果就個股來看，在近期表現相對全球股市疲弱的中國、印度2大股市中，當地的消費類股在大盤指數重挫下卻逆勢上漲，像是賣黃金首飾的中國六福、賣菸草的印度ITC，紛紛出現股價創新高的強勢表現。
投資消費股
下半年賺錢機會大
李湘傑解釋，在新興市場通膨疑慮下，消費類股表現相對抗跌，主要是因為原物料上漲並不一定會侵蝕廠商的獲利，廠商可以透過調漲商品價格，將增加的製造成本轉嫁給消費者，維持穩定的營收與獲利，而且隨著全球下半年即將進入消費旺季，新興亞洲的消費類股漲勢，更是值得期待。
每年10月到隔年的2月，許多亞洲國家的傳統節慶即陸續登場，像是每年10月27日是印度的排燈節（Diwali），是印度民眾最重要的黃金消費期。根據統計，印度消費者去年一整年購買了963.1公噸黃金，占全球總購買量的32%，消費實力相當驚人。
另外，華人的購買力也不輸印度。每年農曆新年是全球華人闔家團圓的日子，在這種大節日，血拼購物、聚餐是一般人最喜歡的慶祝方式，中國13億人口花錢完全不手軟，光是今年農曆新年期間，中國消費者花在買東西、吃東西的消費就高達4,045億元人民幣，遠遠超過台幣1兆元，年成長率達19%。
新興亞洲30億人口每年在消費旺季所展現的驚人消費力道，不只讓消費產業製造商笑開懷，也讓消費類股的投資人跟著受惠。從統計數據可以明顯看出，如果投資人懂得在每年下半年旺季來臨前買進新興亞洲消費類股，投資獲利的機會大大提高。
舉例來說，在2000∼2010年這10年間，如果投資人選在每年7月進場投資新興亞洲非循環性消費指數並持有1年，平均每年報酬率達15.46%，投資賺錢的機率高達88.89% ；如果選在每年7月進場買進新興亞洲循環性消費指數並持有1年，平均每年報酬率12%，投資賺錢的機率為77.78%。
邊消費邊投資
好基金幫你越花賺越多
更重要的是，新興亞洲中產階級這麼踴躍消費的情形，在未來15年都不會停止。IMF（國際貨幣基金）就預估，到2025年全球新興市場的消費金額將會是目前的4倍，其中金磚四國包括中國、印度、巴西、俄羅斯的實質消費金額，也將在2022年正式超越美國。
既然消費產業是新興亞洲未來最重要的明星產業，那麼當你花錢消費時，如果也懂得買進消費類股，或是專門投資在新興亞洲消費類股的基金，你的錢不僅不會越花越少，相反的，還會越花賺越多。就像如果你到統一超買東西的同時，同步買進統一超的股票，就有機會賺1倍。
很多投資大師從身邊最常消費的產品賺到不少財富，像是股神巴菲特每天必喝的可口可樂，不只喝，他也投資股票。光是可口可樂這檔股票就幫他賺進100億美元的資產。所以投資並沒有想像中的那麼複雜，只要認真感受，在生活中就能找到消費的投資商機。
不妨趁著近期全球股市低迷，基金績效表現不理想時，好好重新檢視手中的新興亞洲基金，看看持股中消費產業所占的比重，就能知道基金經理人是不是有幫你掌握到下一波新興亞洲的投資新動能，再來決定是否繼續定期定額，還是投入到更能幫你賺到更多新興亞洲消費財的優質基金懷抱。
◎ 更多精采內容請看Money錢2011年7月號第46期
