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巴菲特也在用的長期投資 3 心法

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投資大師巴菲特長期投資績效「輝煌戰果」,就可以看出他老人家買賣股票的原則其實很簡單:不懂的,不買!股價便宜的,才買!股價變貴,出脫!「物美價廉」是買東西的原則,也是巴菲特選股的要訣。
 
至於什麼是「物美」?對股票而言,就是「高ROE」;「價廉」,就是等「便宜」 再買。另外,為了讓複利發揮效果,波段操作絕對不及長抱的威力。因此,投資人可以遵循這3個心法,自己挑出好標的:
 
心法1:挑過去5年高ROE、最好在15%以上的公司
「ROE」(股東權益報酬率)是巴菲特最重視的指標, 它主要用來衡量一家公司的好壞。ROE 比獲利成長率有意義,因為獲利成長,有時只是因為過去基期較低而已,並不代表真的好。

心法2:配得出現金的公司,股息殖利率最好在5%以上
從「ROE=EPS(每股盈餘)/ NAV(每股淨值)」的公式來看,要維持高ROE,要不就是EPS持續攀升、要不就是淨值下降。但當企業達到一定規模後,獲利會趨向穩定,「而唯有配得出現金的公司,淨值才不會一直膨脹」,也才能維持高 ROE。

心法3:選擇產品經久不變、獨占或具品牌的好公司
例如原物料、瀝青等就是不會變的產品,但是像CD-R、DVD,早就已經被市場淘汰,隨著時間經過被汰換,很難再有翻身的機會。至於獨占或具品牌的公司,因為享有高市占率,所以經得起時間考驗,例如統一超(2912)。$$




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