從高殖利率股中挑選 股價、股息兩頭賺的鑽石股
選擇產業趨勢向上，今年獲利持續提升的高殖利率股，趁著大盤出現利空、股價不跌時買進，等待未來股價上揚，第3季還可參加除息賺股息，擴大獲利空間。
台股在兔年開春後連續重挫，反彈後又下跌，後續要觀察外資動向與政府的護盤態度，才能判斷未來吉凶，但是如果能投資今年產業景氣比去年好、又是高現金殖利率的公司，等股市恢復上漲時，就有機會股價、股息兩頭賺。
理周投顧總經理蔡萬得表示，這波外資殺盤導致台股大修正，就連業內主力也來不及反應，大盤即使反彈也只是解套波，多頭要重新獲得優勢，可能要歷經1、2 個月的盤整時間，第1 季投資以保守穩健為上策。目前大盤已跌破月線、季線，不利多頭，必須等到指數明確站穩季線（8800點）之上，才能轉趨樂觀，現階段在「守勢」行情中，宜慎選價值型個股投資。
以目前全球仍處於低利率環境，通膨壓力卻開始升高，蔡萬得建議，投資人不妨留意去年財報表現亮麗，今年業績獲利展望佳，且現金殖利率較高的個股，作為股價回檔時的布局重點，進可攻、退可守。
由於去年台灣整體企業獲利不錯，預估高達1.6兆台幣，配息可達1.2 ∼ 1.4 兆元，整體殖利率在4%以上，以去年獲利換算今年可配發的現金股利，殖利率高於5%的企業高達370家，可說遍地是黃金。只要精選個股參與除權息，除了股價可望有所反應外，未來完全填權填息也不是問題，在最好的情況下，就有機會賺到資本利得（股價價差）與股息。
半導體上游
以台積電為指標
今年擁有高現金殖利率，趨勢向上的產業，可以鎖定科技股的半導體、工業電腦、特殊零組件，以及傳產中的營建、食品與通路等6大產業，投資人可以從中選出獲利持續成長的鑽石股投資。
其中，蔡萬得點名最值得觀察的就是台積電（2330）。由於今年有新產能開出， 業績將大爆發，法人估計今年獲利可達7 ∼7.5 元以上，至少配發現金股利3 ∼ 3.5 元，若在股價70元左右投資， 現金殖利率在4.2 ∼ 5%左右。再加上預期下半年產能全開，搭配第3季電子股旺季，股價上揚的趨勢明顯，未來挑戰85 ∼90元也有可能，是股價、股息兩頭賺的最好指標個股。
此外，旺宏（2337）去年每股獲利達2元，是近年來高峰，今年隨著大客戶任天堂推出3DS新遊戲產品，預計3月上市，旺季提前到上半年。旺宏買進茂德12吋廠後，今年產能開出，營運成長想像空間更大，預期配息可達1.7元，現金殖利率8%，也值得注意。
大陸工資上漲
工業電腦受惠大
近來傳出大陸缺工、工資上漲等不利消息，導致相關電子股股價受到衝擊，但這對工業電腦廠商而言，反而是好消息。華信投顧分析師林毓錩表示，由於工資上揚，自動化需求更高，加上景氣復甦， 廠商願意增加硬體投資，工業電腦族群今年有高成長機會。其中， 威達電（3022）受惠景氣復甦，工業電腦需求加溫，今年營收可望較去年大幅成長20%，今年EPS 上看4.65 元，加上轉投資新世紀（3383）題材發酵，股價有機會擺脫過往區間震盪格局，回測月線時可逢低承接，未來看漲。
另外， 微軟新作業系統Windows 7 的觸控功能，其實最適合應用在公共場合的POS 系統（ 銷售時點情報系統）、Kiosk（互動式多媒體資訊站），以及醫療用的相關偵測儀器，包括艾訊（3088）、研揚（2463）皆有生產相關產品，今年業績都會受益。
特殊電子零組件族群
本益比偏低
特殊的電子零組件也是值得住意的族群。林毓錩提到，受平板電腦與智慧型手機出貨帶動，被動元件需求增溫，旺詮（2437）去年第4季營收為全年度相對低檔，後續營收可望逐季成長，去年EPS 6.52 元，本益比在9 倍上下，股價整理超過9個月，在營收帶動下，股價可望加溫，年線之下可低接。
筆記型電池廠順達（3211）去年與加百裕（3323）合併破局，雖然去年EPS預估可達10.05元，股價卻大幅下滑，本益比不到10倍，相對大盤本益比16倍明顯偏低，今年第1季受到台幣升值與工作天數較少的影響，營收略淡，但在平板電腦出貨量倍增帶動下，獲利仍有成長空間。
至於光學膜片大廠宏森（3522） 去年EPS 預估約2.38元，今年受惠面板與觸控面板出貨量大幅增加，營收可望持續成長， 股價在去年初見到高點之後，已經盤整超過1年，目前來到相對低檔位置，壓回到月線時可逢低布局。
台灣內需消費崛起
營建、食品受益
傳產中的營建股，是今年最值得注意的高殖利率股，包括興富發（2542）、長虹（5534）、日勝生（2547）等，去年業績都不錯，今年獲利也可持續穩定成長，預估現金殖利率有7 ∼ 8%水準。
不過，由於政府打房相關政策持續推出，近來利空衝擊，股價大幅修正，可等到329檔期前後觀察房地產銷售情況，如果維持溫和成長，股價才會恢復多頭走勢。
此外，通膨議題導致食品價格上揚， 民生物資漲勢一波接一波，麵粉及沙拉油去年漲幅都超過3成，包括聯華（1229）、大統益（1232）、卜蜂（1215）獲利表現也受法人看好。
永豐金投顧預估， 大統益去年稅後純益7.8 億元、年增率32.5%，每股稅後盈餘4.88 元，創歷史新高紀錄。由於全球黃豆庫存減少，今年大統益獲利挑戰8.2億元，EPS 5.1元。
至於國內最大麵粉供應商聯華，去年下半年起因國際小麥價格飆漲，帶動國內麵粉價格迄今三度調漲，累計漲幅超過3成，聯華具有經濟規模，加上採購得宜，受惠最大。法人預估，大型食品公司擁有3 ∼ 6個月的低價庫存，在民眾搶買下，業績可上升至少2成以上，獲利也可隨之提升。
卜蜂則為國內飼料與雞肉大廠， 今年在玉米價格漲價帶動下， 卜蜂也調升飼料與雞肉價格，去年EPS 預估在1.7 元左右，今年營收可望較去年成長，股價近期回檔修正幅度較大，回測年線時也可承接。
3C通路雙雄
元月業績報喜
由於景氣復甦， 國內3C 通路雙雄的燦坤（2430）、全國電子（6281）受惠於元月尾牙、春節前銷售旺季效應，單月營收、獲利同步成長。
全國電子1月營收較前一月成長53%，成長幅度最大，去年EPS 預估有4.61元，目前本益比10倍出頭。年初在寒冬效應下電暖器熱賣，1 月EPS 高達0.91 元， 預期今年在3C新品帶動下，營收可望持續成長，股價在低檔整理超過半年，日前開始放量突破年線，年線附近可逢低承接。
至於燦坤也不可小覷，1 月營收31.24 億元， 較去年成長16.59%， 稅前盈餘1.72 億元，較去年同期成長42.53%，每股盈餘1.02 元。受惠內需消費逐漸提升，國內消費電子通路業績可望跟著水漲船高，也是今年值得注意的產業。
整體來說，台股從高點下跌後反彈，不會一飛沖天，馬上挑戰萬點，高殖利率個股可發揮抗跌效果。蔡萬得提醒投資人，3月初將陸續公布2 月營收，由於工作天數少，營收一定衰退，將是測試大盤底部支撐的關鍵期，可於2月營收公布後，從市場測試營收衰退的利空消息中尋找股價底部支撐，逢低買進高現金殖利率個股，等第3季除權旺季來臨，台股重回上升軌道，股息、股價兩頭賺，獲利更豐厚。
◎ 更多精采內容請看Money錢2011年3月號第42期
