第一季最會漲 用台股基金賺紅包行情
根據統計，大中華區是第1季全球最會漲的區域，強勢產業也很明顯，台灣投資人不能錯過專屬於大中華區的紅包行情。
每逢農曆年快到時，市場就會開始討論大中華區特有的「紅包行情」。不過，真的有所謂的紅包行情嗎？答案是肯定的。
根據元大投信的統計， 從2000 ∼ 2010 年， 全球主要指數第1 季的平均漲幅， 以中國的6.73% 居冠，其次則為台股的6.21%。
可見大中華區人民在農曆年前後的消費力道，確實不容忽視，更已形成兩岸股民專屬的福利，而台股在今年ECFA（兩岸經濟合作架構協議）正式生效後，將變成紅包行情的最大受惠者。
漲幅更勝中國
5大利多追捧台股
雖然兩岸都能享受紅包行情，但元大卓越基金經理人王俊淵認為，台股具備5 大利多，包含：全球景氣回升、資金簇擁、兩岸政策有利台股，加上台股本益比低、長線價值浮現，以及大選前一年台股必漲等，漲幅應會超越中國，是投資人的首選。
王俊淵進一步分析，根據IMF（國際貨幣基金）預估，2011 ∼2012 年全球經濟成長率將達4.22 ∼ 4.54%，呈現穩定成長態勢，景氣再次衰退的疑慮已經微乎其微。再加上M1B貨幣供給額（包括活期和活儲存款、支票存款、通貨淨額等）年增率經過下修後，預估在今年第1季落底再拉升，內部的資金活水動了，加上外資的湧入，資金絕對不缺。
兩岸政策的效益更不在話下，ECFA的開放雖然還沒看到實質效益，但參考香港簽訂CEPA（中國與香港更緊密的經貿安排）的前例，對於股市的激勵效果明顯。
更大的利多來自於開放陸客自由行，將能真正帶來消費力，同樣參考香港的經驗，2009年底陸客消費占香港消費比重高達30%，成為香港賺旅遊財的主力客群。
「除了看大環境外，台股本身確實具備長線投資價值，因為本益比處於歷史低檔，還不到14倍，不但低於2002 年以來的平均值14.4 倍，更遠低於歷史高點18.3倍。」王俊淵認為，就算不靠資金和題材，台股本身就極具吸引力，尤其明年就要總統大選，政府一定會買進指標性個股，讓股民都滿意。
賺紅包行情 要挑對主流產業
台股大盤指數在第1季不看淡，但是選股就要有點技巧。根據過去經驗，既然紅包行情是大中華區特有的現象，那麼強勢族群自然一定和兩岸有關。林冠和和王俊淵都認同，中概內需股是最亮眼的明星，不只是第1季有表現，整個上半年都可以留意進場點。
王俊淵認為，從最基本「食衣住行」的角度，就可挑出台灣最受惠中國內需成長的產業，但要注意的是，並非所有相關產業都雞犬升天，還是要看位居產業的哪一環，以及公司本身產品的競爭力如何。
民以食為天
中國食品通路淨利高
民以食為天、吃飯皇帝大，「食」的需求肯定是排在第1名。台灣在中國紮根許久的大潤發賣場以及KY 美食（85 度C）， 股價都被賦予高本益比。王俊淵分析：「通路的價值比做食品成品容易呈現，以大潤發為例，大型超市的進入障礙高，一開始需要咬牙擴點，但只要形成規模，例如大潤發在中國市占率已經高達15%，別人想切也切不進來。」
賣場通路目前還未看到中國本土廠商參與競爭，仍是以國外廠商為主，淨利率相當好。KY 美食也是一樣，去年看起來獲利並不亮眼，那是因為在中國積極開分店搶市占率之故，這是通路一定要付出的代價，所以即使獲利表現普通，股價仍居高不下。
除了賣場通路、餐飲通路外，百貨業是次佳的選擇，雖然也賺得到消費成長的好處，可惜進入障礙沒有通路來的高，中國的百貨業者太多了，獲利表現比較沒有想像空間。國內的超商業者也很希望能切進中國，王俊淵認為起步晚了點，但可以密切觀察何時會有成果出現。
◎ 更多精采內容請看Money錢2011年2月號第41期
