柏瑞投信:中國景氣比預期好，股債混搭投資正當時
中國經濟儘管仍面臨下行壓力，但部份景氣指標已透露趨穩跡象，原先外界擔憂的硬著陸風險大幅減低。根據中國國家統計局公布，中國8月製造業採購經理人指數（PMI）為50.4，創下自2014年10月以來最高水準，亦優於分析師的預期，顯示製造業景氣已重回擴張區間。德國商業銀行9月1日更上修中國2016年全年的經濟成長率預估值，從6.3%提高到6.7%。
柏瑞投信表示，由於中國政府對經濟發展採取相較其他國家更為支持的立場，以及持續傾向寬鬆的貨幣政策，加上全球景氣持續緩步改善，中國企業的信心面已逐漸好轉，大幅提高未來擴大生產與投資的意願，有助於實體經濟在中期內保持穩健的成長步調。
柏瑞中國平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人黃鈺惠表示，隨著中國企業獲利重回成長軌道，「深港通」預計年底前開通，加上人民幣10月1日將正式納入SDR，中國股市和貨幣的國際化及市場化腳步將會加快，有利於中港股市的行情逐步加溫。中國上證指數自今年1月低點到8月底止，反彈幅度已經超過16%。而香港國企指數從2月低點到8月底，更大幅彈升超過27%。
此外，根據渣打銀行8月統計，全球25%的固定收益商品率已落入負值，但目前亞洲及中國美元債平均到期收益率在3.8%到4%之間，對投資人而言仍相對具有吸引力。亞洲及中國美元高收益債券利差雖持續收斂，引發市場擔憂短期債券價格或將面臨修正，不過，亞洲高收益債今年以來發債量約711億美元，只達去年整體發債量的6成，在全球追求收益驅使下，市場將持續追逐包括中國在內的新興亞洲債券，供給面緊縮將為債券價格提供支撐力道。
柏瑞中國平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人黃鈺惠表示，現階段中港股市仍具低基期優勢，搭配深港通提振市場情緒，增加A股納入MSCI新興市場指數的機率，有利於醞釀另一波多頭行情。惟中國景氣未全面復甦，美國聯準會（Fed）升息時間未定，股市仍存劇烈波動的可能性，現階段以股債平衡方式投資中國市場，將是風險較低的投資策略。
柏瑞中國平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人黃鈺惠建議，在看好中國經濟增長可望較預期強勁的情況下，投資人可以考慮把中國股債資產納入投資組合的一環，並透過手續費後收型、零分銷費，且擁有台幣、美元和人民幣等多重計價幣別的N級別來介入。不過，投資人仍須評估己身投資屬性，並留意未來中國市場仍有波動的風險。
表1、柏瑞中國平衡基金
(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)績效表現
資料來源：Lipper，柏瑞投信整理，資料日期：2016/08/31。台幣計價，單位：%。基金成立日：2015/04/09。分類依據：平均係指依據STICA分類-跨國投資-單一國家型。基金淨值可漲可跌，過去績效不代表未來收益之保證。
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