柏瑞投信:全球資金瘋亞洲，亞債還有漲升空間可期
熱門手機遊戲《精靈寶可夢GO》推出之後風靡全球，猶如亞洲資產現在正成為全球追逐收益的焦點。根據澳盛銀行（ANZ）統計，7月外資買進亞洲股債資產（不含中國）的金額高達184億美元，高於6月的58億美元，亦為今年次高金額，顯示金融市場已迅速從英國脫歐的震驚中回神，而隨著風險意識消退和主要央行仍維持寬鬆貨幣政策，促使資金前往亞洲市場尋找機會。
柏瑞投信表示，英國脫歐確定後，為了穩定經濟發展，各國央行致力維持市場流動性並加碼寬鬆，加上美國聯準會（Fed）近期公布的會議摘要透露，美國目前不存在通膨驟升的風險，預計美國大選前升息的可能性不高，12月為相對升息較可能時點，使得市場風險偏好升溫，整體金融環境依舊有利於信用債券的表現，亞洲債券可望維持上揚的格局。
柏瑞新興亞太策略債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人施宜君表示，由於過去幾年穩健的表現，亞洲債券在與其他新興市場債券比較時總被認為評價偏貴，但仔細研究仍具有相當的投資機會。此外，在3大理由支撐下，亞債未來還有漲升空間可期：
理由1、殖利率相對較高：如果和公債殖利率相較，目前全球約有25%的公債殖利率已落入負值，但JACI亞洲高收益債殖利率8月仍高達6%，而JACI亞洲投資等級債的殖利率也有超過3%的水準，顯示亞洲債券相對具有較高殖利率的優勢。
理由2、債信品質相對佳：根據渣打銀行8月公布的調查報告，亞洲債券評等展望為負向（表示未來有調降評等可能）的佔比，為新興市場債券中最低，僅約12%，遠低於拉丁美洲的35%和歐非中東的41%，債信品質相對為佳。
理由3、資金將持續流入：今年來資金不斷湧入亞債，不過根據渣打銀行的資料顯示，全球共同基金目前投資亞債的比重仍低於指數的權重，未來仍有加碼亞債可能，雖然到年底前不見得會大幅增加配置，但資金要快速轉向其他新興市場債券的可能性也相對偏低。
柏瑞新興亞太策略債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人施宜君指出，在低利率的環境下，尋找相對高收益資產已成為市場共識，由於亞債波動度相對股市較低，且殖利率相對公債較高，在加上新興亞洲的經濟成長前景看好，預料亞債將持續受到市場青睞。
此外，柏瑞新興亞太策略債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人施宜君建議，在金融市場混沌不明的時局下，投資人可以考慮把亞債納入投資組合的一環，並透過手續費後收型、零分銷費，且擁有台幣、美元和人民幣等多重計價幣別的N級別來介入。不過，投資人仍須評估己身投資屬性，並留意未來債市仍有波動的風險。
圖1、亞洲債券負向展望佔比為新興債中最低
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