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挑對高股息基金 領股息賺價差

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聚焦優質成長企業 長期報酬勝大盤

 台股持續下修,手邊有高股息基金或ETF的投資人紛紛怨嘆自己賺到股息卻賠了價差。其實投資人可以不用過度悲觀,因為只要挑對標的,高股息理財商品長期報酬也會相當可觀。

 台灣投資人特別鍾愛高股息股票,今(2022)年以來股市越跌,買高股息ETF的人卻越多。不過,由於股市持續下跌,許多人也哀號,賺到股息賠掉價差,另外,也有長期投資人說,高股息ETF報酬率遠低於指數ETF,長期投資沒有比較好。這真的是高股息股票的宿命嗎?答案是否定的。新光臺灣高股息基金經理人南震杰說,「高股息股票也可打敗大盤,重點是如何挑對標的」。

 

3條件挑選  高股息高成長企業

 新光投信旗下一檔主動基金「新光臺灣高股息基金」,運用3大選股邏輯,精選出高股息公司。第1,採取量化分析,挑出台股中殖利率最高的前2分之1公司。第2,運用質化分析,挑出其中高ROE(股東權益報酬率)、高EPS(獲利成長性)、高配息率的前2分之1公司。第3,透過產業研究觀察,挑選具有核心競爭力與產業趨勢向上的企業。

 根據資料回測,運用這樣的選股邏輯回溯過去14年表現,發現若挑選殖利率排名在前2分之1的股票(A組),14年含息累計報酬率可達245%,若挑選殖利率前4分之1股票(B組),含息累計報酬率更可高達363%。不僅打敗加權指數(D組)的259%,更遠遠超越高股息股票指數(C組)的155%。從以上數據證明,高股息股票只要挑得好,表現不會輸大盤。

 基金經理人南震杰指出,如果只篩選單一條件,也就是只挑高股息股票,可能會挑出高配息,但是產業成長性低或是正落在景氣循環末段的公司。但若再加上企業體質評估,以及挑選具成長趨勢產業,淘汰景氣循環向下公司,則可避開後續表現不佳的股票。此外,每季定期追蹤企業獲利表現,用近4季EPS持續掌握高成長公司,更可以持續聚焦在優質成長企業。

 「用這個方式選股,不僅確保高股息,也可避開重挫風險,對投資人有雙重保障」。南震杰說,台股過去5年平均股息殖利率可達3.8%,透過上述篩選機制,平均股息殖利率要達到4%~5%以上水準應該可期,對於定存族、退休族來說,可以穩穩打敗定存。

 

趁股市大跌  定期定額買 長期獲利可期

雖然台股投資人喜歡高股息,但從長期投資角度來看,將股息滾入再投資,長期下來才能如「滾雪球」般創造更好的報酬率。因此,這檔基金也設計了累積(不配息)與月配息2種選擇。年輕人或是中年族群,可以選擇不配息產品,持續累積資產、創造複利威力。等到退休後,想要有穩定現金流,再改為月配息級別。因此,一檔基金可以同時符合創造報酬與提領現金流雙重功能。

今年以來全球股市進入修正階段,短期來看不確定風險仍高,但若是從長期投資角度來看,目前已經出現千載難逢的投資契機,不僅股價便宜,台股本益比更已經跌破10倍,相當物美價廉。雖然不知道台股底部在哪裡,也不確定修正期間還要多長,但在這個階段用定期定額投資,選擇可以安心長抱的高股息基金,過1、2年後,投資人應該可以歡喜收割。

 

表:殖利率前4分之1股票長期表現優於大盤

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