A股漲翻天 你賺到了嗎？
一樣買的是中國股票基金，但投資人卻是兩樣情。因為A股大漲，H股溫吞；因為大型股熱，中小型股冷。面對這略顯複雜的情境，投資人該怎麼應對？
去年中國 A股突然狂牛猛奔，大漲了超過5成，見到這樣的漲幅，市場專家都說：中國這次玩真的。
由於中國股市的特色向來是「3年不開張、開張吃3年」，所以，死抱中國股票基金的投資人，總算是守得雲開見月明。只是，不少投資人雖高興，腦裡卻同時湧現問號：「為何中國漲了5成，我的基金卻賺不到1成？」
2個原因
有人樂、有人悶
這確實讓人氣結，因為好不容易等到中國A股衝衝衝，居然手中的投資標的還是表現「穩健」。相對來說，有一群投資人則正在享受中國大牛的奇幻之旅。究竟是怎麼回事？有2個原因導致此結果：
摩根投信產品策略部協理張致寧指出，基金分類上，歸類於中國股票基金的境內外標的總共有30檔，雖然同屬一類，投資內容相差卻很大。一般可區分為3塊：一是ETF（指數股票型基金），以複製中國股票指數為主；二是境外中國股票基金，投資A股比重不得超過10%，因此持股標的以香港H股（在中國註冊、香港上市的國企股）為主；三是投信在法規開放後募集的A股基金，持有A股部位大幅拉高，有的甚至達9成以上。
以去年的漲勢來看，A股衝鋒陷陣，但H股相對溫吞，像是MSCI中國股票指數也不過上漲了約5%。由於不同的中國股票型基金投資風格與布局範圍大不同，所以從去年下半年起，績效差距越拉越大，有的大漲5成，有的則還在個位數掙扎。
就算是同屬法規開放後投信所募集的A股基金，績效也是天差地遠。匯豐中華投信協理楊惠元解釋，去年中國A股漲的是大型股，因為ETF是複製指數，指數成分股以大型股為主，所以被動式操作的ETF漲得最兇猛。
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