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低經濟成長下的亮點,生技、科技續強 能源是黑馬

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根據理柏(Lipper)統計,二○一四年漲最多與跌最深的產業型股票基金,分別是生物科技及能源。不受全球經濟蹣跚向前的影響,那斯達克生技指數(NBI)連續六年全年報酬率超過兩位數,去年國內十檔生物科技基金平均漲幅達三二.七五%,績效很驚人;而能源基金在油價大跌的背景下,十四檔能源基金平均跌幅一三.五三%,讓投資人荷包失血不少。

受生技股大漲帶動,醫療保健基金也有二八.八八%的優異成績。另外,防禦型的公用事業基金及環球房地產基金,漲幅皆有一八%水準,消費必需品基金漲一五.五%,資訊科技基金的獲利則達一三.三九%。

至於下跌產業方面,除了能源大跌,黃金及貴金屬基金、材料基金(原物料、天然資源、礦業)去年也跌掉近七%,是少數去年虧損的產業型基金。
 

生技產業方興未艾
NBI指數今年漲2成


展望二○一五年,該聚焦哪個產業呢?瑞銀投信認為,生技產業在營運模式轉變、新藥陸續上市及併購題材帶動下,還有空間繼續漲。瑞銀投信投資部主管張繼文分析,二○一二年至二○一三年,生技股上漲動能是本益比的倍數擴張,而去年推升股價的力量則來自於公司強勁基本面,股價明顯受到獲利成長的拉升。

「二○一二年開始,美國食品藥品監督管理局(FDA)的審藥進度加快,隨即便反應在生技公司二○一三年及二○一四年的獲利上,一度大型生技股的本益比接近四十倍,但現階段獲利成長幅度遠比股價上漲幅度要來得快,以致本益比降回到約二十倍。」張繼文形容,漲了一大段的生技股目前仍是「高貴不貴」。





 

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