邱沁宜：舊熱門電子股行情再起
美股道瓊7月初正式站上17000點大關，近三個月大盤指數上漲約5%，分析其中表現突出個股，頗有值得玩味的地方。猜猜看誰是漲幅第一名呢？答案是英特爾。
你可能會很驚訝地問，有沒有搞錯，這個PC巨人在行動電話晶片上早就被其他競爭對手打得灰頭土臉，可說被業界最出名的安謀(ARM)完⋯⋯全擊潰，英特爾CEO歐特里尼也為此下台，去年新上的CEO還主動降薪40%，來平息股東的怒氣。結果，在行動戰場節節敗退的公司，近三個月股價竟然大漲2成，還是道瓊30支股票中表現最佳的；反而之前大家一直追捧的安謀，最近三個月卻是下跌5%。
這是美國的特例嗎？不!來看看台灣，台股近三個月漲幅第二名就是曾經連續虧了很多年，大家曾棄之如敝帚的DRAM股票華亞科，近三個月漲幅140%。漲幅第五名是昔日的行動電話按鍵大廠毅嘉，當IPHONE等行動電話業者竄起，取消按鍵後，毅嘉股價低迷好長一段時間，而過去3個月漲幅達82%。
再看看其他漲幅前40名的個股，肯定會讓你想起曾經又愛又恨的那些年，包括華邦電、國巨、微星、茂矽、全友、群創等等。這些老牌電子股曾經在電子股最風光時領漲，後來隨著產業走向更迭逐漸被人遺忘，如今又開始揚名吐氣。
為什麼會產生這樣的現象? 是跌深反彈？還是趨勢改變? 其實每檔個股都有它不同上漲的理由，很難一概而論。不過，股價輪動轉向舊時代的傳統電子股，或許也有特別的新意。
有些股票上漲，純粹是股價評價偏低，資金進駐而上漲。而有些"Old Fashion"的電子股上漲，則是因為轉型到New Fashion，如毅嘉，除了從原本按鍵客戶轉向汽車等市場外，也朝防水、配件、穿戴裝置發展。而有更多漲聲響起的股票，雖然還停留在舊產業，但是因為撐得夠久，撐到其他廠商退出，舊模式也出現新變化，從原本的產能過剩，變成供需平衡，當踫到整體趨勢改變時，更可能變成供不應求，造成價格上漲，代表類股就是DRAM股票。
過去的DRAM被稱為台灣的四大慘業之一，長期處於虧損狀態，幾家廠商不堪虧損紛紛退出，全球大廠也都嚇得敬而遠之。但如今受惠行動電話對DRAM需求增加，市場反倒出現供給不足的情況，股價大漲。未來只要DRAM廠商沒有進一步擴產，似乎還可以享受一段時間的好光景。而英特爾則是在錯失3G行動電話與平板電腦商機後，努力急起直追，布局較多的PC部門營收出現些許回升，大家都說PC已死，不過目前似乎也看到一些轉機。
投資股票最困難的地方正是，要常常要顛覆自己以往的認知。近期舊熱門電子股行情再起，也再度證明，投資不能當LKK，不能只抱著既定的成見，多留心觀察產業變的趨勢，才能夠Fashion，掌握獲利機會。
