「德國股神」奉行的 低價股投資3策略
德國股神愛低價股 股票越爛漲越多
許多著名的國際投資大師，在手中資金還不多的時候，都有過買低價股將小錢滾成大錢的經驗，像是德國股神安德烈‧科 斯托蘭尼(André Kostolany)以及有全球投資之父美譽的約翰.坦伯頓 (John Templeton)，都寫過對投資低價股的想法。科斯托蘭尼說過很有名的一段話:「股市中分成兩種人，一種是巴菲特這般固執的買家，另一種則是像我一樣的投機家。」由於科斯托蘭尼偏好轉機低價股，而非績優成長股，因此他自認是個投機者。但投機者可不是沒下工夫的人，他強調，股市中多半是隨波逐流的玩家，和只追求一日行情的炒作者，那都無法真正帶來財富。投機有道，方能致富。
為了避開投機帶來的風險，托斯科蘭尼會採取分批買進低價股，再分批賣出的策略，不會一次性的重押。對於判斷低價股買進的時點，他並不看基本面數據，而是觀察成交量，也就是籌碼面變化，這是他和巴菲特極大的差異處。
「想像力比知識更重要！」
托斯科蘭尼更在書中引述愛因斯坦所說的:「想像力比知識更重要！」他有過許多買低價股的成功案例，他的想法是，股價的下跌，來自市場玩家拋售股票，最後只剩下固執的買家持有， 因此籌碼變得非常稀少。等股價沉寂一段時間，市場上傳出好消息，或是有知情者再度買進造成股價上揚，就會吸引玩家進場追捧。「股價的上揚，往往不是因為公司體質明顯改變，而是大眾心態的改變，只要市場有人帶頭開始買進──無論是誰，漲幅就會非常可觀。」
