4.8%票面利率 投信積極搶進中國政策金融債
投資中國債市，能賺到匯差與利息收入！因為人民幣走勢相對強勢，而且中國債券的票面利率也遠高於其他國家公債利率。如果投資人選擇以人民幣計價的中國債券相關商品，就能夠匯率、利率兩頭賺。
亞洲債市是今年最被看好的市場之一，因為具有高殖利率、低違約率以及較高的報酬風險比等三大投資優勢，野村投信固定收益部主管謝芝朕表示，違約率是影響債券報酬的重點因素，展望今年亞洲經濟成長穩健、信評展望正向、貨幣政策偏向寬鬆等優勢，違約率將持續維持低水位。
其中，外資占比不到4%的中國當地債券市場，其市場規模已是全球第3大，加上中國政府逐步開放，開始吸引外資興趣，野村與多家投信均看好，例如富邦投信將於1月16日推出「富邦中國政策金融債ETF基金」。
富邦投信量化及指數投資部副總經理廖崇文表示，中國政策金融債發行人信用評級與中國國家主權信用評級相同，但相較之下，中國政策金融債占銀行間市場交易量比重高達60%，流動性佳，且與同年期中國國債殖利率之利差達35～100 基點（bps），若再與美國公債相比，利差至少約有200個基點，具利差優勢。
中國政策金融債與主要國家五年期公債殖利率比較
資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2017.12.20。
說明：1、上述主要國家信用評等係採用標準普爾之外幣主權債務長期信用評級，中國政策金融債信評採標準普爾之長期本國發行人信用評級。2、中國政策金融債殖利率係以彭博巴克萊中國政策金融債指數最大權重發行人中國國家開發銀行發行之五年期債券殖利率為例。
註：上述資料僅供參考，投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去的績效不代表未來績效之保證，投資人應自行判斷投資標的、投資風險，承擔投資損益結果，不應將本資料內容引為投資之唯一依據。
