經濟亂世 逆勢突圍股出列
大環境不佳，仍有少數個股逆勢突圍，不只長期獲利穩定，營收成長動能亦續強，可持續追踪營運狀況，擇優買進。
台灣8月出口外銷接單金額361.5億美元，相較去年同期衰退1.53%，為連續第6個月衰退，累計前8個月則衰退1.45%。外銷接單12個月平均金額為360億美元，也是連續6個月下滑，顯示台灣未來半年的整體出口狀況及海外工廠的出口，都不會太好。
同樣的情況，也發生在實際的出口金額消長。8月出口金額為246.9億美元，相較去年同期衰退4.27%，亦為連續第6個月衰退，累計前8個月則衰退5.65%。12個月平均出口金額為247.2億美元，亦是連續6個月下滑。
台灣接單、海外生產的出口量約占整體接單量的31%，在外銷接單連續衰退下，眾多上市櫃公司在海外轉投資設廠的出口狀況，應該也好不到那裡，將直接衝擊上市櫃公司母子公司合併營收。
歐、美、日央行不約而同，同時採取非常態的極端貨幣寬鬆政策，源源不絕地向市場傾倒資金，使得國際間的風險性資產，諸如原物料商品、原油能源價格、國際股市，在全球經濟基本面偏弱不變之下，大演「無基」的上漲行情，保守者則擔心貨幣購買力因美元走貶而遭殃，紛紛轉入黃金市場進行資產保值大作戰。
審慎檢驗基本面 亂世才能保平安
這是一個經濟亂世，也是投機者的天堂。但在各項風險性資產價格上漲一段期間之後，投資者對於投資標的之基本面能否經得起長期考驗，應更加謹慎評估，並緊密追蹤每個月的營運消長，才能在經濟亂世中，逢凶化吉。
附表篩選出長期高獲利，且配息穩定的績優公司，篩選條件：
1.公司成立10年以上，以避開尚未經長期景氣循環波動考驗的公司。
2.最近5年每股稅後純益（EPS），每年均高於10元以上。
3.最近5年，每年配發的現金股利均高於3元，以確認該公司現金流量的穩定性。
4.最近4季，每股稅後純益合計數高於5元，以確認該公司近期獲利依舊良好。
除上列條件外，並將上列公司2004∼2011年的「來自營運活動現金流量占稅後純益比率」、「自由現金流量占稅後純益比率」做一統計呈現，以檢驗公司長期現金流量及盈餘品質，最後，再將2012年上半年稅後淨利、前8個月的營收年成長率做一對照。經此過程，讀者可以從長期高獲利的公司中，選出過去及營運現況均相對優質的投資標的，然後選擇在自我可以承受的風險範圍內，擇優買進，以降低投資風險並提高報酬。
再進一步從附表選出2012年上半年獲利及前8個月營收均成長的3家公司：立錡（6286）、新普（6121）、精華（1565），再針對來自營運活動現金流量及自由現金流量均較為穩定的立錡、精華這兩家公司，分別就營收成長動能、獲利能力及經營績效等財務比率，進行細部解析，以供讀者做為投資決策參考。
◎ 更多精采內容請看Money錢2012年10月號第61期
