邱沁宜: 泡沫VS懶人包
這幾個月全球和台灣市場兩個很紅的關鍵字分別是：泡沫和懶人包。
泡沬指的是美國聯準會（Fed）靠QE 政策持續印鈔票，推升美股不斷創新高，但最近美股氣氛越來越詭譎不安，這幾年表現超越大盤的科技股和生技類股開始修正，市場很擔憂美股是否泡沫化。
而懶人包嘛，從太陽花學運開始暴增，還創下連10 A 央行總裁都在寫「包」的歷史紀錄。泡沫和懶人包看似八竿子打不著，其實大有關係。
所謂的懶人包，就是某些人用他認為最簡單的敘事或整理方式，讓你了解一件複雜的事情，但有時因為太過簡單，反倒忽略一些可能很重要的細節，而魔鬼往往藏在細節裡。甚至有心人士是故意簡化重要的真相，讓你用直覺式的思考，馬上得出他們希望的結論。
之前看過一本諾貝爾經濟學獎得主的著作《快思慢想》，裡面舉證歷歷人們喜歡快思、喜歡快速得到結論。就像投資市場上，大家通常沒什麼耐心聽複雜的心法和道理，最愛聽明牌，因為不須花腦筋就可得到結論。但只愛快思，不愛慢想的結果，往往造成很多後遺症。
2008年美國房地產泡沬就是一例。當時美國房產持續多年穩定上漲，加上銀行業者天天給客戶洗腦，讓你產生「房價永遠不會下跌」的直覺期待。那真相呢？銀行一方面讓一些本來沒能力買房子的人，都願意跟銀行借錢買房，另方面也擔心這些房貸的風險，所以再把次級房貸包裝美美的賣給全球債券投資人，賺取中間利差。
就這樣，鼓吹買房的同時，持續拋售有毒資產，當次貸商品賣越多，房地產就越泡沫，直到有一天房價再也支撐不住泡沫。而房價崩跌，首當其害的並不是銀行本身，卻是當初用懶人包思考，相信美國房價永遠不會跌的房貸戶和債券投資人。
針對台灣的房市，市場也有懶人包思考，除了台北市張副市長始終堅持房價會大幅下修外，主流派的說法是台灣房地產永遠不會泡沫化。
這樣想對嗎？我不知道確切答案，但看看其他市場的例子，2008年後全球房市走勢不一，美國和歐洲房價下跌，但澳洲、加拿大、新加坡等房價持續上漲，這些房價走高的國家，除了經濟基本面較佳外，還有一個共通點就是都開放移民。
自古以來，沒有人能斷定所有的金融資產和房地產一定不會泡沫化，只有相對泡沫程度的差別。台灣房價在所得比全世界第一，卻未大幅開放移民，現在就說永遠不會泡沫化，也是過於武斷。
俗話說，金融市場十賭九輸，或許就是因為大部分人都喜歡當懶人，天真認為市場會如你快思之後的上漲。只有擺脫懶人包的思考模式，才能避開金融市場可怕的泡沫危機。
財經主播台
邱沁宜
現職：壹電視財經中心執行副總編輯暨主播
學歷：台大EMBA財金所、政大新聞系
經歷：壹電視-壹線財經，決勝股戰場-主持人、TVBS-N新聞台主播、
TVBS(Money我最大)主持人、經濟日報記者
著作：(投資越簡單越好賺)、(理財就像談戀愛)
