基金不能只看淨值高低?! 先釐清這3個重點！【加碼攤平5原則】
基金攤平不能只看淨值高低
黑色10月讓許多人手中的套牢基金賠更多，眼看著淨值紛紛來到歷史低點附近，加碼攤平聲浪不斷，但怎麼做才對，就看這3大重點。
金融市場於10月份大修正，讓今年來多數績效表現欠佳的基金，報酬率再次加速滑落，積極的投資人眼見基金淨值已來到歷史相對低點，立刻加碼攤平，甚至大喊正是以配息養基金的好時機。其實，加碼攤平以及用配息養基金不是不行，但應該先釐清3個重點，才不會做錯。
重點1.淨值低不代表
能買較多的單位數
首先，當淨值接近歷史低點，是真的低嗎？你有把匯率考慮進去嗎？現在淨值處於低檔，1美元兌台幣的匯率為30～31元，但是今年初卻是在29元上下。如果只考慮到淨值卻忽略匯率，即使淨值接近歷史低點，多數投資人皆以台幣買基金，最後很可能反而買不到較多的單位數。
有人曾經比較2年前與2年後，在不同淨值與匯率情況下買進同一檔基金，發現買到的單位數差不多，可是2年前買的已經領了2年利息，因為領息多少是看單位數，不是淨值，但2年前買的人現在看淨值，可能會因淨值下跌而心情不好。
所以，是不是真的是最低點？請把匯率考慮進去。一旦加入匯率條件就會發現，其實沒有想像中那麼低，早一點買的人不會比現在買的人吃虧，因為已經多領了一段時間的利息了。尤其實證過30年來美國高收益債的收益中，98%都是來自利息，顯示越早買，利息才能領越多。
重點2.母基金型態分2種
確定做法才不會挑錯標的
其次，市場上早已有拿母基金來養子基金的概念與做法。若不考慮對母基金的再投資，則母基金型態有2種，一是單位數永遠不變的母基金，例如全球高收益債券基金，因為只拿息，淨值可以波動；另一種是一般母子基金中的母基金，因為是定期定額贖回母基金去買子基金，單位數會變少。
針對只拿息不贖回的母基金，因為是被當作養其他基金的配息資金來源，必須要是能長期投資的標的，單一國家的債券基金不適合，例如中國；亞洲債券型基金比單一國家好一些，但是配息率可能沒有美國高收益債或全球高收益債高，加上亞債基金資訊透明度較低，建議美國高收益債、全球高收益債是較佳選擇。
至於第2種，因為是定期定額被贖回去買子基金，這種母基金的角色是取代銀行帳戶，單位數會變少，代表母基金規模會越來越小。因此當遇到股市下跌，而母基金規模也很小的情況下，沒錢繼續扣子基金，就會形成子基金停扣的窘境。因此，能當母基金的標的，報酬要比銀行定存多一點，但淨值波動不能大。
一檔長期績效很好的配息基金，當然要長抱，應該當作第1種母基金，若是拿來當第2種母基金就不恰當了。
重點3.要不要加碼攤平
股債大不同
最後，分批加碼攤平也因不同基金而有不同做法：
①不建議債券基金分批加碼。因目的是長期投資，就要做到不在乎淨值波動。若看到跌就想攤平，這時就要弄清楚是因不想看到淨值跌，還是想要多買一點？如果是想買多一點單位數來配息，可以買；但若只是因淨值跌難受而想攤平，代表很在乎淨值的波動，這基金對你而言根本不適合長期投資！
況且當投資金額越大時，能容忍的跌幅越小，你能有多少錢可以一直攤平？還有一直攤平某類基金，該類基金可能就獨大，最後使得你的投資失衡。例如手上所有的配息都是新興市場債，這樣是不對的。
②股票型基金攤平要看該基金值不值得攤平。如果不值得，為何一定要在跌倒的地方爬起來？難道不能去別的市場、別的基金賺回來嗎？如果10年前買到黃金基金的高點，攤到現在也攤不回來。
所以攤平前要先了解2件事：一是要了解基金的未來在哪裡？未來若可以起來，必須時間不能太長，如果要很久才起來，不要攤了，那真的是在浪費時間成本。若基金修正1、2年後會起來，就可以攤；二是若基金在同類型基金殿後，也不用攤了。
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