你必須知道的基金費用率
基金的投資成本繁多，大多數人只懂得去拗手續費的優惠，但看不見的隱性成本，會一口一口吃掉寶貴收益，就像長泳者穿牛仔褲游泳一樣，成績要好也難。
小米跟同事比較基金手續費， 小米喜孜孜的說：「銀行給我終身5折的優惠」，甲說：「我在生日當月申購，有效期間手續費3.8 折」，乙說：「我是搶在特定期間去申購得獎基金，終身零手續費。」
大多數投資人都跟他們一樣，最關心基金的申購手續費，因為這筆費用是從自己口袋掏出，且彈性也最大，甚至可達到零手續費，因此都將心思放在比較與爭取手續費的最大優惠上。
2% 費用率
30 年吃掉近半報酬
其實基金的投資成本可分成2大類：第1類是顯性成本，是投資人在買賣基金時，自行額外負擔，例如申購與贖回手續費等；第2類是隱性成本，大部分是由基金業者每日從淨值內扣，所有投資人都須共同分擔。
隱性成本的費用率越高，拖累基金績效的程度也越重。台大財金系教授邱顯比就很傳神的形容：「費用率高的基金，就像是穿著牛仔褲參加游泳比賽，對成績會造成拖累。」特別是長期績效受影響最大，因為費用率的累積效果相當驚人。
理柏基金亞洲研究總監馮志源進行試算，單筆投資100萬元，假設基金未扣掉費用率的年化報酬率為10%，費用率2% （即所有內扣的隱性成本），經過30年複利之後（複利期數以29期計算），不含費用率的總投資報酬約1,586萬元，含費用率的總投資報酬只剩931萬元，即可知這看似少少的2%，可以吃掉近半的報酬。
馮志源提醒，這還是用年化報酬10% 試算， 如果年化報酬更低，投資人的獲利金額也會更低。
境內基金全揭露
境外基金半遮半掩
不管基金賺賠，隱形成本一毛也少不了，如果基金長期有幫投資人穩定增加財富，也就不用太計較，但是有更多基金是績效普通、甚至賠錢，每月還是從基金淨資產中不斷扣錢，投資人等於是掏錢養基金公司。
既然費用率很重要，但目前只有境內基金是強制揭露；境外基金則是各家做法不一，有的是每季提供，有的是半年、甚至1年才提供，這是因為基金掛牌地區的監管法令不同之故。
過去通路報酬有多少？基金公司與銀行怎麼拆帳？幾乎是最高機密，但今年3月起，不論境內或境外基金，台灣主管機關已要求銀行必須揭露基金公司所提供的「通路報酬」。因為基金主要銷售通路就是銀行，基金公司給的通路報酬越高，銀行理專為了拿獎金就越賣力推銷，自然與投資人產生利益衝突，主管單位因此要求銀行必須主動揭露通路報酬。
4個重點
看懂隱性費用
雖然銀行必須在銷售前就得告知該基金的通路報酬，但通路報酬只是隱形成本（總費用率）的其中一項，特別是中長期投資人，有必要看懂「總費用率」，查查看你的基金是不是正在穿著「牛仔褲」游泳？
重點 1 隱性費用被灌水
顯性費用是指投資人在申購、轉換、贖回時，會被基金公司或銀行收取的各項手續費，這些費用主要是外加，但也有可能是從淨值內扣。投資人要注意爭取優惠手續費時，是否會「抓龜走鱉」？
◎ 更多精采內容請看Money錢2011年8月號第47期
