樂觀看待後市，適度加碼新興股債!
今年風險性資產表現不俗，市場預期的五月淡季效應並未發生；野村投信展望第三季，樂觀看待全球經濟表現，由於基本面、財務面與景氣面皆正面向上，仍有利於風險性資產表現，投資組合建議「股略優於債」；倘若市場發生些許波動，將提供不錯的進場時機，故建議不妨預留空間，於波動時進場布局。第三季看好新興市場股、債市，如亞股、印度、中國股票，以及亞太、新興市場債券；高收益債則相對看好美國及亞洲。
野村投信投資長周文森(Vincent Bourdarie)認為，第二季所謂「Sell in May, go away」的五月效應並沒有發生，但預期市場可能於第三季稍微修正，主因為對川普新政策的失望、以及川普政府可能會陸續製造其他市場雜音，來轉移新政策落實進度緩慢的焦點；若第三季市場波動小幅增加，將會提供投資人不錯的機會，故建議預留部分資金，等待逢低進場的契機。
觀察幾項基本面經濟數據包括: 財政面、銀行信貸、企業支出、消費信心及通膨數據等，第一季與第二季相較皆有成長進步；周文森分析，美國企業獲利持續攀升，堅實的經濟環境為美國股市續航，未來一年企業盈餘(EPS)成長預期穩定升高，目前各數據沒有明顯修正情況，下一季財報表現仍為關鍵指標。
周文森認為，歐洲經濟溫和復甦，ECB政策得宜，歐元區信貸狀況良好，歐股展望亦樂觀，可望以中小型股表現領先，歐元則將持續升值。而新興市場經濟數據全面復甦，企業獲利表現優於過往，即便今年以來表現優異，但未來新興市場仍具表現空間，其中亞洲股市較為看好，產業則偏好受惠於景氣循環之產業如科技、金融及非必需消費類股票。
亞洲為第三季野村投信看好的亮點之一，不論股債市皆具表現機會。亞股目前本益比僅14倍，低於成熟市場股市18倍，投資價值浮現；其中，特別是中國股市受惠經濟基本面轉佳，利多消息影響(MSCI納入A股效應、中國債券通上路測試、今年九月19大人會將屆等)，加上國際資金持續匯入，儘管仍有些許雜音，但相信第三季陸股仍不乏表現機會，故建議持續布局亞洲、中國。
而債市部分，野村投信持續看好利差型債券。野村固定收益部主管謝芝朕認為，當前升息環境將對公債造成壓力，較不利於成熟市場主權債與投資級債券，但全球低利環境，追求收益趨勢不變下，高息值的新興市場債券、短天期債券和高收益債券將持續提供優於成熟國家公債的投資機會，新興市場債券也因強勁的經濟基本面支撐，具備上漲動能，建議續持亞洲、美國高收益債券及新興市場主權債與公司債券。
表一: 野村投信2017第三季看好風險性資產，建議波動宜適度加碼
| 固定收益 | |||||
| 看好短存續期間、高利差的債券 | |||||
| 公債 | 投資級債 | 新興市場債 | 美國 高收益債 |
歐洲 高收益債 |
亞洲 高收益債 |
| 減碼 | 減碼 | 增持 | 增持 | 中立 | 增持 |
| 股票 | |||||
| 看好新興市場及受惠景氣成長的資產 | |||||
| 美國 | 歐洲 | 日本 | 新興市場 | 亞洲 | 中國 |
| 中立 | 增持 | 中立 | 增持 | 增持 | 增持 |
野村投信
野村投信於1998年成立，為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。截至2017年3月底，野村投信旗下共計43檔基金，境內基金加計全權委託之資產管理規模逾新台幣1500億元。此外，野村投信為NN (L)、天達、野村基金(愛爾蘭系列)以及荷寶等境外基金之總代理。野村投信榮獲亞洲資產管理雜誌2016年台灣區最佳明日之星基金公司、最佳投資長以及最佳創新產品獎，且2014、2015、2016及2017連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會(2016/03)；理柏(2016/03)；亞洲資產管理雜誌(2017/01/19))
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