油價破百 能源基金能買嗎？
全球經濟仍處於緩步復甦階段，高油價對經濟勢必造成壓力，究竟目前是否是投資能源基金的好時機？投資人又應如何布局，才能降低油價的回檔風險？
油價在近半年來急漲，照理說投資能源相關基金的人應該樂開懷，但投資人卻出現兩種截然不同的心情，因為即使油價維持在百元高價，能源基金的績效差異卻極大。今年來截至4月6日止，表現最佳的能源基金交出近5% 的正報酬，最差的是-3%。
近期油價走勢開始陷入區間盤整，究竟油價接下來會怎麼走？又該如何選對會漲的能源基金？
伊朗出口減少
支撐油價維持高檔
寶來商品指數期信基金經理人潘昶安分析，今年油價上漲主要是受到中東地區地緣政治的問題影響，各大投資銀行普遍預期伊朗的原油出口到7月時，每天將減少70∼80萬桶，造成全球原油的供給失衡。如果減量超過每日100萬桶，甚至伊朗真的封鎖原油運輸樞紐荷姆茲海峽（Strait of Hormuz），油價未來的漲勢會更劇烈。
其中，美林證券更預測，布蘭特原油在今年中將會超過140美元，接近歷史高點。不過，只要不發生伊朗戰爭，油價觸及140美元高檔後應該會在1個月內回落， 因為當油價漲到140美元以上，對經濟會產生負面衝擊，尤其是對新興市場的傷害最深，例如印度及韓國的能源支出占GDP 比重，已經分別高達12% 和14%，若油價高漲，勢必影響其經濟成長，進一步導致用油需求快速萎縮。
匯豐全球關鍵資源基金經理人蕭若梅指出，除了伊朗問題外，另一個影響原油價格的觀察重點是汽油較原油價格高漲的問題。目前美國汽油報價是每加侖3.4美元左右，加州更高達每加侖4美元，若攀升到5美元，同樣會促使原油需求降低，對油價之後的發展不利。但即使原油在第2季出現技術性回檔，因為中東問題短期內不會解決，油價仍欲小不易。
◎ 更多精采內容請看Money錢2012年5月號第56期
