後收型基金對投資人最不利
2年半前理專推薦我買了1檔不收手續費的基金，但是須持有滿3年，提早贖回要收手續費，這樣划算嗎？最近我才知道原來買的是「後收型基金」，還有分銷費要付，這樣是不是到期贖回比較好？
台中 張小姐問
南台科技大學財務金融系兼任教師
陳盈志答：
「後收型基金」是對投資人不利的商品！申購時雖不須支付任何費用，但規定必須持有期滿才能免申購手續費，以4年期商品而言，投資未達4年提早贖回，須依序支付第1年4%、第2年3%、第3年2%、第4年1%的遞延銷售手續費，每年還會從基金淨值再內扣一筆1～1.5%不等的分銷費，持有滿4年一樣會繼續收取。
舉例來說，持有第1年就提早贖回，會被收取4%手續費；持有至第2年才贖回，收取3%手續費，加計第1年被扣掉的1%分銷費，同樣是4%不見了。而投資越久，即使不用付遞延銷售手續費，但每年的分銷費還是少不了，形同吃掉報酬率。因此投資人如果買了後收型基金，建議不必等到期，先贖回吧！
日前金管會訂了新規定，要求這類基金若有收取分銷費，都應加註警語，且到期時基金公司得主動幫投資人轉換成一般基金，不能再內扣基金淨值。其實，因應「後收型基金」所產生的成本而收取分銷費，是不合理的，況且很多人買基金也沒留意警語，即便到期後有自動轉換的機制，但別忘了，到期前還是年年被內扣分銷費。
「後收型基金」的唯一優點是，資金投入時不必扣任何費用，可以全數拿去投資。但仍要強調，從上述的負擔費用來看，對長期投資人並不划算。最近有基金業者推出後收型、免計收分銷費的「N級別」，則較為合理。
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