原物料大崩跌 景碩大受益
PCB(印刷電路板)產業的原物料成本比重約在50~85%之間。去年石油及原物料價格大崩跌,對景碩來講,就有如是天上掉下來的禮物一般。
對原油市場來說,2014年可說是最具震撼教育的一年,主要原因在於油頁岩真正進入商品化量產。隨著油頁岩大量產出,美國這個原本主要的原油進口國,一下子翻轉成石油的輸出國。更重要的是,該技術所產出的原油價格落在每桶50美元之間,對於當時的原油報價極具殺傷力。
從圖1可以看出,原油報價維持在100美元以上已經好一陣子,但卻在2014年7月過後出現急速下墜走勢,這跟美國油頁岩開發有成、並轉為石油輸出國有絕對關連性。
美元強勢帶動
原物料報價下降
除了油頁岩造成原油市場波動外,美元也因為美國經濟狀況逐漸回穩而逐步走強。影響所及,世界各國貨幣對於美元都出現貶值走勢,而美元是各種原物料報價的主要貨幣,當美元走強時,原物料報價相對就會走弱,舉凡黃金、銅、鐵礦石等都受到明顯波及。
投資人看到原物料下跌就必須想到一件事情,凡事都有正反兩面,原物料價格下跌必然有受衝擊的產業,也會有受惠的產業。像是塑化類股與原油報價有關連性的企業,獲利便受到影響;而產品成本比重與原物料關連度較高的,則是主要受惠股。
原物料下降的趨勢成形之後,短期要再回到原本的位置並非易事,對投資人來說,找出可能在這一波原物料下跌趨勢中受惠、且搭配本身產業題材的看好個股,有機會提升報酬率。