熱錢全面啟動！跟著贏家基金享受資金派對的歡愉

不過才一個月前，數不清的投資大咖還在警告：「經濟史上最慘，現金抱好抱滿，股市還要再跌2～3成！」，然後，股市繼續反彈，空頭擁護者又說：「這只是熊市反彈，小心第二支腳跌更深。」樂觀看待股市的多方部隊則稱：「全球央行降息、寬鬆不停止，多頭行情就不會結束，最大風險是手中沒有股票！」結果，傳說中的第二支腳始終沒有出現，股市一直噴。 

為什麼疫情還在持續，經濟數據爛到爆，股市卻看回不回？最主要原因是全球央行聯手注資毫不手軟，熱錢行情啟動後已經剎不住，加上市場憧憬景氣觸底。根據6月份美銀美林報告，全球基金經理人持有現金水位下降到4.7%，單月下滑幅度為2009年以來最大，顯示國際投資者的現金加大進入風險資產，尤其是股市。

在多空拉鋸過程中，上半年已經結束，今年進入下半場。檢視國內投信發行的所有股票基金績效（截至7/6），不同級別僅取主基金以新台幣報酬排序，342檔股票基金平均報酬率5.34%，有239檔是正報酬，績效冠軍是統一全球新科技基金，今年來報酬率高達37.59%，墊底的基金是巴西基金-37%。這表示，才半年時間，股票基金績效落差最大可達到76%。 

各國政府為了救市，當前資金環境史上最寬鬆，這意味著，資金行情將有如海浪一波波急湧。衝浪高手擅於觀察海浪結構、速度、高度，什麼是好浪、壞浪，知道何時要抓準時機乘上浪頭，順勢滑行，而且不會忘記繫緊腳上的安全繩。後疫情時代的下半場，投資人也要選擇緊緊跟隨贏家基金，悠遊享受資金派對。

接著來看各股票類型基金，投資市場範圍一樣，有相同比較基礎。統一全球新科技基金在投信投顧公會分類為全球一般股票型基金，同類型平均績效4%。有八檔基金今年來賺超過兩成。統一投信另一檔統一全球智聯網AIoT基金，也在前十強之列。

資料來源：晨星。統計至2020/7/6

投資人挑選基金時，最好是一併看看所屬資產管理公司其他基金表現，是否優於大盤指數與同類平均，且多數位於同類型前段班，顯示投研團隊整體穩健紮實，有能力為投資人創造超額報酬，比較能放心長期投資。

我們發現統一投信在亞股基金今年來績效前十強排行榜，也有四檔上榜，分別是統一新亞洲科技能源基金報酬率20.36% 排名前三，以及統一亞太基金、統一大龍印基金、統一亞洲大金磚基金。

另外，在跨國多重資產類型，統一全球動態多重資產基金今年來績效14%，排名第二，對比之下，同類型基金績效為-5.27%。

資料來源：晨星。統計至2020/7/6

展望下半年行情，統一投信表示，第二季是全球景氣谷底，預期2021年將以較高增速復甦，美國聯準會承諾維持低利率至少到2022年，且正在穩定擴張資產負債表。看好股市在資金推動下，多頭續行。目前市場聚焦經濟解封後，疫情出現第二次傳染，不過，研判再次造成股市重挫的機率已低，若引發股市震盪拉回，反而是趁機擇優布局的時機，區域相對看好美國、中國、台灣股市。

新興亞洲下半年將由中國帶動，印度及東南亞股市有補漲機會，6月份越南及馬來西亞製造業指數已重回擴張區間，其他國家也大幅回升，可望下半年觸底回溫。中國是5G最大市場，下半年將加速布建，衍生龐大新商機與供應鏈，日本有關鍵組件，亞洲多國是科技製造重鎮；另外，生技、醫療、醫材具有龐大潛在商機；各國受到疫情重創的內需消費股，也有機會走出陰霾。 

產業則持續看好科技股，目前全球科技股相對全球股市的溢價是1.23倍，約相當於歷史平均水準的1.2倍，由於下半年即將進入新品上市產業旺季，推升企業獲利，且在資金充沛、低通膨環境下，高成長股享有較高評價將為新常態。

長期而言，因疫情興起的居家工作（WFH）讓企業數位轉型加快，全球對於雲端服務、高速運算、資料中心、電子商務等需求大幅提升。此外，一般人對科技的倚賴加深，人工智慧物聯網（AIoT）應用在生活上的層面會更廣，科技股將是強者恆強，獲利成長動能優於其他產業，相當適合定期定額長線投資。 

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