新興市場基金難落底
中美貿易戰歹戲拖棚，很可能被美總統川普拿來做2020年底競選籌碼，美股多頭將延續，若再加上中國經濟難有起色，新興市場很難有表現！
中美貿易戰歹戲拖棚，怎麼辦？細談這個目前全球最大不確定因素前，先來看結果：我個人覺得美國總統川普或許會拖過個人競選下一任總統，即2020年底，拿來當競選的籌碼，至少拖到今年11月期中選舉是確定的。
自中美貿易戰開打，每個國家都罵川普不應該掀起貿易戰，但是沒有一個人站在中國這邊，現在更反而一個一個轉向，例如日本向美國靠攏、一帶一路退縮……等。這說明美國依然是全球的老大，勢力不容小覷，中國雖讓全世界對於它的轉變充滿驚豔，但還不足以跟美國相抗衡。
貿易戰至少再拖1年
中國缺少談判籌碼
中國當地預期，中美貿易戰至少還要談1年，1年後才可能有明確方向出來。我也預期貿易戰不會這麼快結束，因為美方要求的兩件事，中國不容易達成。
第一件事是，全面實質開放。外資到中國投資，但卻認為自己不是在跟同業競爭，而是在跟政府競爭，這不是外資要的。老實說，降低貿易逆差還比較容易，全面實質開放不容易，最大難題在外匯管制，光這一項，中國就不知道能用什麼方法讓美國開心；其次是當門戶大開那一天，也是外軍大舉壓境的時候，其國內的企業是否做好準備？也會備受考驗。
中國是外匯管制國家，現在中國基金業正在走台灣當年基金業的老路，即早期因外匯管制，基金業者不能募集海外基金，台灣股票型基金一缸子。現在中國基金數量逾4千檔，比股票數還多，也是因外匯管制，無法投資海外市場。
第二件事是，智慧財產權。以我個人為例，我在大陸唯一發行的一本書《買基金為自己加薪》，只拿過2萬元台幣的版稅，但現在還常有人拿書來給我簽名，不尊重智慧財產權在中國各個領域都是普遍現象。
談判要達成共識須有交集，有交集就要有退讓，誰會退多一點？受傷越多者退越多，畢竟貿易戰持續打下去，雙方都會受傷，只是傷多傷少，傷越多者越痛，就會越早停止，我個人預期中國會妥協，採階段性開放。既然貿易戰將持續開打，金融市場會是什麼情況？答案是股市、匯市、債市都不會太好，如果好也只是曇花一現。
